業(yè)財(cái)融合下的經(jīng)營(yíng)分析創(chuàng)新

課程背景：

經(jīng)營(yíng)分析反映企業(yè)的經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略、經(jīng)營(yíng)成果與經(jīng)營(yíng)能力，有利于促進(jìn)企業(yè)戰(zhàn)略與經(jīng)營(yíng)決策，包括增長(zhǎng)、盈利、現(xiàn)金流管理、營(yíng)運(yùn)資金管理、投融資等決策，有效配置財(cái)務(wù)資源，支持戰(zhàn)略目標(biāo)達(dá)成。

經(jīng)營(yíng)分析與推進(jìn)業(yè)財(cái)融合有利于賦能業(yè)務(wù)人員優(yōu)化經(jīng)營(yíng)管理決策，達(dá)成公司戰(zhàn)略、提高價(jià)值創(chuàng)造能力，對(duì)公司的增長(zhǎng)能力、盈利能力、現(xiàn)金流創(chuàng)造能力、價(jià)值創(chuàng)造能力、資產(chǎn)質(zhì)量、營(yíng)運(yùn)效率、資本結(jié)構(gòu)、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、安全性、持續(xù)性等進(jìn)行分析和評(píng)價(jià)，支持經(jīng)營(yíng)管理增值，促進(jìn)企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。

課程收益：

● 了解財(cái)務(wù)報(bào)表的結(jié)構(gòu)與邏輯，提高經(jīng)營(yíng)分析能力。

● 促進(jìn)戰(zhàn)略和經(jīng)營(yíng)決策，提高企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理水平。

● 促進(jìn)企業(yè)戰(zhàn)略和經(jīng)營(yíng)管理八大創(chuàng)新，包括增長(zhǎng)戰(zhàn)略、盈利戰(zhàn)略、現(xiàn)金流管理戰(zhàn)略、營(yíng)運(yùn)資金管理戰(zhàn)略、投融資戰(zhàn)略、資本結(jié)構(gòu)戰(zhàn)略，促進(jìn)企業(yè)價(jià)值創(chuàng)造。

● 基于企業(yè)戰(zhàn)略與價(jià)值創(chuàng)造能力進(jìn)行經(jīng)營(yíng)分析，提高經(jīng)營(yíng)管理的戰(zhàn)略性、前瞻性、價(jià)值性，支持企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。

課程時(shí)間：2天，6小時(shí)/天

課程對(duì)象：企業(yè)高管、業(yè)務(wù)人員、財(cái)務(wù)人員

課程方式：課堂講述、圖片展示、案例分析、小組討論等方式

課程大綱

第一講 ?推陳出新——從戰(zhàn)略經(jīng)營(yíng)視角分析財(cái)務(wù)報(bào)表

報(bào)表一：資產(chǎn)負(fù)債表分析創(chuàng)新——基于戰(zhàn)略經(jīng)營(yíng)視角

創(chuàng)新1：報(bào)表項(xiàng)目

1.?經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)vs經(jīng)營(yíng)負(fù)債——凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)

2.?金融資產(chǎn)vs金融負(fù)債——凈金融負(fù)債

3.?經(jīng)營(yíng)性流動(dòng)資產(chǎn)vs經(jīng)營(yíng)性流動(dòng)負(fù)債——凈經(jīng)營(yíng)營(yíng)運(yùn)資本

4.?經(jīng)營(yíng)性長(zhǎng)期資產(chǎn)vs經(jīng)營(yíng)性長(zhǎng)期負(fù)債——凈經(jīng)營(yíng)長(zhǎng)期資產(chǎn)

創(chuàng)新2：分析企業(yè)的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)與質(zhì)量

營(yíng)運(yùn)資金結(jié)構(gòu)、經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、金融資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、資本結(jié)構(gòu)

支持：營(yíng)運(yùn)資金管理決策、投融資決策

創(chuàng)新3：分析企業(yè)的戰(zhàn)略與運(yùn)營(yíng)能力

1. 營(yíng)運(yùn)資金管理戰(zhàn)略與運(yùn)營(yíng)資金效率分析
2. 經(jīng)營(yíng)投資戰(zhàn)略與經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)效率分析

關(guān)注：從總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率到經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率

1. 融資戰(zhàn)略與資本結(jié)構(gòu)分析

關(guān)注：從資產(chǎn)負(fù)債率到金融負(fù)債率

4.經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)與金融資產(chǎn)的價(jià)值創(chuàng)造能力分析

關(guān)注：從總資產(chǎn)回報(bào)率到經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)回報(bào)率

案例：A公司的管理資產(chǎn)負(fù)債表分析——資產(chǎn)效率與資本結(jié)構(gòu)

報(bào)表二：利潤(rùn)表分析創(chuàng)新——基于戰(zhàn)略經(jīng)營(yíng)視角

創(chuàng)新1：報(bào)表項(xiàng)目創(chuàng)新

1.?區(qū)分邊際貢獻(xiàn)與毛利——分析產(chǎn)品盈利能力

2.?區(qū)分EBITDA與EBIT——分析經(jīng)營(yíng)盈利貢獻(xiàn)

3.?區(qū)分主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)與非經(jīng)常性損益——分析主業(yè)與非主業(yè)的盈利貢獻(xiàn)

4.?區(qū)分經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)與金融損益——分析經(jīng)營(yíng)與金融業(yè)務(wù)的盈利貢獻(xiàn)

5.?計(jì)算NOPAT與EVA——分析價(jià)值創(chuàng)造能力

創(chuàng)新二：企業(yè)盈利質(zhì)量分析

——會(huì)計(jì)利潤(rùn)、管理利潤(rùn)、經(jīng)濟(jì)利潤(rùn)

創(chuàng)新三：企業(yè)盈利戰(zhàn)略與盈利能力分析

1.?區(qū)分經(jīng)營(yíng)活動(dòng)盈利能力與金融活動(dòng)盈利能力——促進(jìn)盈利決策

關(guān)注：從銷售利潤(rùn)率到經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)率

2.?企業(yè)盈利戰(zhàn)略：低成本、差異化、集中

案例：A公司的管理利潤(rùn)表分析——盈利能力與盈利質(zhì)量

報(bào)表三：現(xiàn)金流量表分析創(chuàng)新——基于戰(zhàn)略經(jīng)營(yíng)視角

創(chuàng)新1：報(bào)表項(xiàng)目

1.經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流的來(lái)源（經(jīng)營(yíng)凈利潤(rùn)、營(yíng)運(yùn)資本優(yōu)化）——支持盈利決策與運(yùn)營(yíng)決策

2.經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量對(duì)資本性支出的滿足程度——支持投資決策

3.自由現(xiàn)金流量——支持企業(yè)估值與價(jià)值管理

4.金融活動(dòng)現(xiàn)金流量——支持企業(yè)資本決策

5.債務(wù)現(xiàn)金流量、股權(quán)現(xiàn)金流量——支持企業(yè)優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)與股利分配決策

創(chuàng)新2：分析企業(yè)的自由現(xiàn)金流

——分析自由現(xiàn)金流的來(lái)源與用途

創(chuàng)新3：企業(yè)現(xiàn)金流管理戰(zhàn)略與現(xiàn)金流創(chuàng)造能力分析
1.經(jīng)營(yíng)盈利質(zhì)量與現(xiàn)金流貢獻(xiàn)

2.營(yíng)運(yùn)資金效率與現(xiàn)金流貢獻(xiàn)

3.投融資戰(zhàn)略與現(xiàn)金流

第二講 ?業(yè)財(cái)融合下的經(jīng)營(yíng)分析——促進(jìn)業(yè)務(wù)價(jià)值創(chuàng)造

一、傳統(tǒng)業(yè)務(wù)人員的局限

1.?傳統(tǒng)業(yè)務(wù)人員的理念局限

1）重業(yè)務(wù)、輕財(cái)務(wù)? ? ? ? 2）重經(jīng)營(yíng)，輕管理

3）重增長(zhǎng)，輕盈利? ? ? ? 4）重發(fā)展，輕合規(guī)

5）重投入，輕產(chǎn)出? ? ? ? 6）重?cái)?shù)量，輕質(zhì)量

2.?傳統(tǒng)業(yè)務(wù)人員的能力局限

1. 缺乏價(jià)值分析能力
2. 缺乏精細(xì)化管理能力
3. 缺乏理性思維能力

二、業(yè)財(cái)融合促進(jìn)價(jià)值創(chuàng)造

1.?促進(jìn)業(yè)務(wù)部門轉(zhuǎn)變成價(jià)值中心

——營(yíng)銷部門：從收入中心到利潤(rùn)中心，考核利潤(rùn)

——研發(fā)部門：從費(fèi)用中心到利潤(rùn)中心，考核利潤(rùn)

——其他部門：從成本中心到價(jià)值中心，考核價(jià)值貢獻(xiàn)

2.財(cái)務(wù)人員主動(dòng)賦能業(yè)務(wù)

——價(jià)值引領(lǐng)、預(yù)算管理、決策分析、賦能業(yè)務(wù)、合規(guī)管控、評(píng)價(jià)激勵(lì)

三、營(yíng)銷環(huán)節(jié)經(jīng)營(yíng)分析——促進(jìn)營(yíng)銷部門創(chuàng)造價(jià)值

1.分析優(yōu)化定價(jià)管理提高盈利

第一步：統(tǒng)一價(jià)格管理體系

第二步：定價(jià)盈利分析

第三步：價(jià)格優(yōu)化建議

案例： 某公司的價(jià)格分析——財(cái)務(wù)引領(lǐng)業(yè)務(wù)基于價(jià)值管理價(jià)格

2.分析優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)提高盈利

第一步：分析產(chǎn)品盈利能力

第二步：提出產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化建議

第三步：推動(dòng)產(chǎn)品盈利能力提升

案例：W公司的產(chǎn)品盈利分析系統(tǒng)——財(cái)務(wù)引領(lǐng)業(yè)務(wù)優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)

3.分析和提高營(yíng)銷費(fèi)用投入產(chǎn)出

第一步：分析優(yōu)化營(yíng)銷費(fèi)用管理體系

第二步：細(xì)化分析營(yíng)銷費(fèi)用

第三步：營(yíng)銷費(fèi)用投入產(chǎn)出評(píng)價(jià)

案例：W公司的營(yíng)銷費(fèi)用投入產(chǎn)出管理——財(cái)務(wù)引領(lǐng)業(yè)務(wù)優(yōu)化資源配置

4.分析降低應(yīng)收賬款

第一步：分析優(yōu)化應(yīng)收賬款管理體系

第二步：優(yōu)化營(yíng)銷管理模式

第三步：創(chuàng)新應(yīng)收賬款考核機(jī)制

案例：全球500強(qiáng)A公司的現(xiàn)款現(xiàn)貨策略——財(cái)務(wù)引領(lǐng)業(yè)務(wù)提升現(xiàn)金流創(chuàng)造能力

四、制造環(huán)節(jié)經(jīng)營(yíng)分析——促進(jìn)制造部門創(chuàng)造價(jià)值

1.分析降低成本

第一步：優(yōu)化成本管理體系

過(guò)程成本管理、班組成本管理、訂單成本管理等

第二步：細(xì)化成本管理維度

業(yè)務(wù)成本、作業(yè)成本、產(chǎn)品成本、訂單成本

第三步：提供決策支持

分析成本改進(jìn)方向、推動(dòng)業(yè)務(wù)執(zhí)行降成本計(jì)劃

案例： W公司的作業(yè)成本管理——支持經(jīng)營(yíng)決策與利潤(rùn)提高

2.分析提高效率

第一步：分析工廠效率

第二步：提供決策支持

第三步：優(yōu)化經(jīng)營(yíng)策略

——輕資產(chǎn)、去產(chǎn)能、智能化生產(chǎn)

3.分析降低庫(kù)存

第一步：分析庫(kù)存指標(biāo)

第二步：優(yōu)化制造管理模式

第三步：創(chuàng)新庫(kù)存管理機(jī)制

案例：全球500強(qiáng)A公司的零庫(kù)存策略——財(cái)務(wù)引領(lǐng)業(yè)務(wù)提高營(yíng)運(yùn)效率

五、研發(fā)環(huán)節(jié)經(jīng)營(yíng)分析——促進(jìn)研發(fā)部門創(chuàng)造價(jià)值

1.產(chǎn)品盈利分析

1）新產(chǎn)品盈利目標(biāo)管理

2）研發(fā)預(yù)算管理

3）工具方法創(chuàng)新：新產(chǎn)品盈利分析與上市評(píng)審

2.分析降低設(shè)計(jì)成本

1.?成本測(cè)算分析

2.?目標(biāo)成本管理

3.?提出成本改進(jìn)建議

3.分析優(yōu)化產(chǎn)品組合管理

1.?產(chǎn)品組合與盈利能力分析

2.?產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化建議

3.?產(chǎn)品導(dǎo)入的決策支持

案例：全球500強(qiáng)A公司的研發(fā)團(tuán)隊(duì)績(jī)效考核機(jī)制創(chuàng)新——從開(kāi)發(fā)產(chǎn)品到開(kāi)發(fā)價(jià)值

第三講 ?戰(zhàn)略經(jīng)營(yíng)決策分析：支撐戰(zhàn)略與經(jīng)營(yíng)增值

創(chuàng)新一：企業(yè)增長(zhǎng)戰(zhàn)略與增長(zhǎng)能力分析

一、企業(yè)增長(zhǎng)率與發(fā)展能力分析

1.收入增長(zhǎng)率分析

1）內(nèi)含增長(zhǎng)率（internal growth rate）

2）可持續(xù)增長(zhǎng)率SGR

3）有機(jī)增長(zhǎng)率

4）實(shí)際增長(zhǎng)率

2.收入結(jié)構(gòu)分析

3.收入變動(dòng)因素分析

4.行業(yè)收入對(duì)標(biāo)分析

5.資本保值增值率

二、企業(yè)增長(zhǎng)策略分析

三、企業(yè)增長(zhǎng)風(fēng)險(xiǎn)分析

1.避免盲目擴(kuò)張

2.避免財(cái)務(wù)資源不足

3.避免沒(méi)有利潤(rùn)和現(xiàn)金流支撐的收入增長(zhǎng)

創(chuàng)新二：企業(yè)盈利戰(zhàn)略與盈利能力分析

一、盈利能力分析

1.經(jīng)營(yíng)盈利能力：主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)率、經(jīng)營(yíng)凈利潤(rùn)率

2.資本盈利能力：ROE

3.資產(chǎn)盈利能力：經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)回報(bào)率ROOA

4.價(jià)值創(chuàng)造能力：EVA

5.盈利能力對(duì)標(biāo)分析

二、盈利策略分析

1.?分析主業(yè)盈利能力

2.戰(zhàn)略性地創(chuàng)造價(jià)值

三、風(fēng)險(xiǎn)防范

1.避免對(duì)非經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)的依賴

2.避免降低資產(chǎn)效率來(lái)獲得利潤(rùn)

創(chuàng)新三：企業(yè)現(xiàn)金流管理戰(zhàn)略與現(xiàn)金流創(chuàng)造能力分析

一、現(xiàn)金流創(chuàng)造能力分析

1. 經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流
2. 自由現(xiàn)金流FCF?
3. 銷售現(xiàn)金比率
4. 盈利現(xiàn)金比率
5. 支付本金利息與現(xiàn)金股利的能力

二、現(xiàn)金流管理策略分析

三、風(fēng)險(xiǎn)防范

1.避免現(xiàn)金流不足

2.避免以降低現(xiàn)金流來(lái)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)

創(chuàng)新四：企業(yè)營(yíng)運(yùn)管理戰(zhàn)略與營(yíng)運(yùn)效率分析

一、營(yíng)運(yùn)資金效率分析

1. 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)（Days Sales Outstanding, DSO）
2. 存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)（Days Inventory Outstanding, DIO）
3. 應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)（Days Payable Outstanding, DPO）
4. 經(jīng)營(yíng)周期
5. 現(xiàn)金周期（Cash Conversion Cycle, CCC）
6. 固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率
7. 經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率
8. 產(chǎn)能利用率

二、營(yíng)運(yùn)資金管理策略分析

1）應(yīng)收管理策略

2）庫(kù)存管理策略

三、風(fēng)險(xiǎn)防范

1.庫(kù)存風(fēng)險(xiǎn)

2.應(yīng)收風(fēng)險(xiǎn)

創(chuàng)新五：投資戰(zhàn)略與投資分析——輕資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)

一、企業(yè)投資分析

NPV、投資回報(bào)率、企業(yè)估值

二、企業(yè)投資策略分析

1.?價(jià)值創(chuàng)造：投資回報(bào)大于WACC

2.?資源平衡：投資所需資金的籌集與運(yùn)用

3.?聚焦主業(yè)

三、風(fēng)險(xiǎn)防范

1.產(chǎn)能過(guò)剩

2.投機(jī)

3.資源不足

創(chuàng)新六：企業(yè)資本結(jié)構(gòu)與償債能力分析

一、企業(yè)杠桿與資本結(jié)構(gòu)分析

1. 經(jīng)營(yíng)負(fù)債杠桿OLLEV
2. 金融負(fù)債杠桿FLEV
3. 無(wú)息負(fù)債 vs?有息負(fù)債
4. 權(quán)益資本vs?債務(wù)資本
5. 短期資本vs長(zhǎng)期資本
6. 金融負(fù)債成本率
7. 金融負(fù)債/EBITDA
8. 資產(chǎn)負(fù)債率

二、企業(yè)融資策略分析

三、風(fēng)險(xiǎn)防范

高杠桿風(fēng)險(xiǎn)

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