全球最大的投資銀行正在世界上經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)最快的地方爭(zhēng)奪地盤，這是一場(chǎng)以億美元為計(jì)量單位的戰(zhàn)爭(zhēng)

　　在3月份的周五,來(lái)自世界上一些最有實(shí)力的投資銀行家匯集在中國(guó)工商銀行北京總部進(jìn)行一場(chǎng)激烈的競(jìng)爭(zhēng).每個(gè)公司代表的團(tuán)隊(duì)會(huì)被帶到一個(gè)11層的會(huì)議室,在那里他們將會(huì)有60分鐘的時(shí)間向外國(guó)的投資者描述他們購(gòu)買中國(guó)國(guó)有銀行股份的計(jì)劃。

　　2005年，中國(guó)工商銀行通過(guò)財(cái)務(wù)重組解決了歷史上形成的不良資產(chǎn)包袱，經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)達(dá)到902億元的歷史新高，不良資產(chǎn)和不良貸款率分別降至2.49％和4.43％。工商銀行計(jì)劃今年經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)突破1000億元，資本充足率達(dá)到10.4％以上，不良貸款率控制在4．2％以內(nèi)。

　　中國(guó)工商銀行是目前中國(guó)最大的批發(fā)銀行、最大的零售銀行、最大的按揭銀行、最大的電子銀行、最大的資產(chǎn)托管銀行和最大的清算銀行，擁有約1．8萬(wàn)家分支機(jī)構(gòu)，為1億多個(gè)人客戶和400多萬(wàn)公司客戶提供全方位的商業(yè)銀行產(chǎn)品和服務(wù)。

　　最終勝利者聲稱他們將會(huì)引領(lǐng)中國(guó)工商銀行在這一年的秋天以120億美元公開(kāi)上市.使之在7年之內(nèi)成為世界上最大的銀行.這項(xiàng)承諾意味著花費(fèi)數(shù)萬(wàn)億美元的各項(xiàng)費(fèi)用,但這個(gè)機(jī)會(huì)卻也成就了同中國(guó)最大銀行的長(zhǎng)期合作的愿望。

　　高盛集團(tuán)(Goldman Sachs)無(wú)疑就是最大的競(jìng)爭(zhēng)者.它的執(zhí)行者們多年來(lái)對(duì)中國(guó)工商銀行示好. CEO Hank Paulson曾多次到中國(guó)旅行,期間也曾多次拜訪工行主席姜建清.姜的女兒也曾在高盛集團(tuán)工作，今年早些時(shí)候Paulson就決定要購(gòu)買該銀行7%的股份，價(jià)值26億美元. 最終中國(guó)工商銀與高盛集團(tuán)、安聯(lián)集團(tuán)和美國(guó)運(yùn)通公司順利完成資金交割。這三家境外戰(zhàn)略投資者總計(jì)投資約為38億美元，購(gòu)買工商銀行新發(fā)行股份241.85億股，股權(quán)比例總計(jì)為8.89％，這是迄今為止境外投資者對(duì)中國(guó)金融業(yè)最大的單次投資。

　　變化的中國(guó)

　　Paulson開(kāi)始對(duì)中國(guó)感興趣早在20世紀(jì)90年代的時(shí)候就開(kāi)始了,當(dāng)時(shí)中國(guó)共產(chǎn)黨領(lǐng)導(dǎo)人正在努力了解全球的資本市場(chǎng). Liu Erhfei曾做為高盛年輕的銀行家陪同Paulson參加了那些會(huì)議(現(xiàn)任美林銀行團(tuán)隊(duì)的統(tǒng)率,),他回憶當(dāng)時(shí)與中國(guó)的官員在這方面合作非常的有難度,確切地說(shuō),他們認(rèn)為你的職責(zé)就是:“你是一個(gè)銀行家,但你不能作抵押,你也不能給我貸款，我為什么要同你交流?”

　　而在這幾年里,中國(guó)的領(lǐng)導(dǎo)者們?cè)谶@方面發(fā)生了根本性的改變。在過(guò)去的3年里,中國(guó)的公司不斷上市,包括在2003年在香港、紐約上市的融資額30億美元的中國(guó)人壽保險(xiǎn)公司和中國(guó)建設(shè)銀行在去年秋天在香港股票交易所上市融資額達(dá)到90億美元.這月的中國(guó)的第二大銀行中國(guó)銀行希望在香港首次公募99億美元.所有這些都告訴人們這樣一個(gè)事實(shí),今年中國(guó)利用這一渠道可以獲得300億美元價(jià)值的資產(chǎn),其他的中國(guó)數(shù)十家公司也宣布在2008年尋求國(guó)外的上市。

　　對(duì)于中國(guó)公司來(lái)說(shuō)日益增加的不僅僅是首次公募,它還是世界上最大的并購(gòu)者.在2005年有關(guān)中國(guó)公司完成的交易額達(dá)到了285億美元的紀(jì)錄,根據(jù)Thomson Financial的數(shù)據(jù)顯示,1995年,中國(guó)完成的交易資金僅有19億美元.,隨著中國(guó)逐漸放松對(duì)外國(guó)投資的管制以及有更多自己的公司冒險(xiǎn)投資海外, 這個(gè)數(shù)字確定今后還會(huì)繼續(xù)攀升。

　　全球的財(cái)務(wù)巨人自身對(duì)于在中國(guó)投資是負(fù)有責(zé)任的.在過(guò)去的2年里，西方公司包括高盛、美國(guó)銀行、美林證券、美國(guó)運(yùn)通和匯豐銀行已經(jīng)花費(fèi)了超過(guò)200億美元的股份在中國(guó)的銀行業(yè)上.摩根、高盛和花期銀行等這些公司也都在中國(guó)繁榮成長(zhǎng)的市場(chǎng)進(jìn)行了風(fēng)險(xiǎn)投資。

　　其實(shí)中國(guó)僅僅是全球投資銀行中意的一小部分.財(cái)務(wù)顧問(wèn)Dealogic評(píng)估，自從2005年的1月,投資銀行在大陸收入額達(dá)到了10億美元,這僅僅是全球總收入的851億美元的1%.然而幾乎所有的主要投資銀行的執(zhí)行者都把中國(guó)當(dāng)成他們?cè)鲩L(zhǎng)計(jì)劃中至關(guān)重要的一部分.他們都為了在這個(gè)新的市場(chǎng)站穩(wěn)腳跟傾情投入。

　　誘人的市場(chǎng)

　　曾經(jīng)為了釣得去年中國(guó)建設(shè)銀行提供的股份, 摩根大通向Henry Kissinger求助,然而德意志銀行卻另覓高人爭(zhēng)取德國(guó)長(zhǎng)官Gerhard Schroder的幫助,還為此曾給中國(guó)總理溫家寶寫了一封信。同時(shí)Paulson、摩根士丹利的約翰·麥克和美林的Stan O'Neal每一個(gè)人去年都至少來(lái)中國(guó)6次.幾家公司包括美林、瑞銀集團(tuán)和瑞士信貸（Credit Suisse）等都花大力氣在中國(guó)試圖投資。

　　高盛和摩根士丹利在中國(guó)的經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)上都擁有自己的股份,其他的外國(guó)公司正在尋求當(dāng)?shù)氐暮献骰锇?每一個(gè)人都說(shuō)他們正在為那一天做準(zhǔn)備,就是當(dāng)西方的投資銀行允許管理中國(guó)公司的養(yǎng)老基金、為中國(guó)龐大的人口提供財(cái)務(wù)服務(wù)的時(shí)機(jī).”我們知道有這樣的機(jī)會(huì)的，可能還是非常大的,”摩根士丹利亞太區(qū)的總裁Michael Berchtold說(shuō),”我們想確保自己當(dāng)他們繼續(xù)放開(kāi)的時(shí)候,我們已經(jīng)準(zhǔn)備好了相應(yīng)的能力.”

　　在這場(chǎng)角逐中,中國(guó)的投資銀行應(yīng)運(yùn)而生——中國(guó)國(guó)際金融公司作為中國(guó)第一家中外合資的投資銀行，是中國(guó)政府在特殊時(shí)期誕生的一個(gè)特殊產(chǎn)物，摩根士丹利亞太區(qū)的主席Wadsworth用一份提議建議政府與中國(guó)建設(shè)銀行一起建立這個(gè)國(guó)家第一家國(guó)內(nèi)的投資銀行.這個(gè)想法贏得了中國(guó)具有改革思想的副總理朱 基的支持。此時(shí)的一個(gè)背景是，中國(guó)類似電信、石油這樣的壟斷資源都想去海外上市，但國(guó)內(nèi)還沒(méi)有一家投資銀行可以擔(dān)當(dāng)此任。

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