2024年宏觀經(jīng)濟(jì)解析及工程行業(yè)投融資展望

課程背景：

2024年宏觀經(jīng)濟(jì)大勢是什么樣的？疫情全面解封后中國經(jīng)濟(jì)如何走到今天這種狀況，又將走向何方？2024年工程行業(yè)的發(fā)展趨勢和投資是怎么樣的？

中國進(jìn)入后疫情時代，經(jīng)濟(jì)最差的時候過去了，市場關(guān)注的焦點(diǎn)轉(zhuǎn)向，集中在國內(nèi)經(jīng)濟(jì)修復(fù)和產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級，在艱難復(fù)蘇期，政府政策顯得至關(guān)重要；同時建筑行業(yè)也處于新周期的起點(diǎn)，迎來新的發(fā)展機(jī)遇。

本課程《2024年宏觀經(jīng)濟(jì)解析及工程行業(yè)投融資展望》目的主要是讓學(xué)員熟悉世界經(jīng)濟(jì)走勢和我國經(jīng)濟(jì)中長期趨勢，以及幫助學(xué)員及時了解資本市場的投資機(jī)會及趨勢，初步掌握宏觀經(jīng)濟(jì)分析的理論與工具，掌握當(dāng)前形勢下工程行業(yè)的宏觀分析工具和趨勢判斷，了解投資機(jī)會和投資邏輯，同時與學(xué)員的業(yè)務(wù)實(shí)踐結(jié)合起來加以分析和運(yùn)用，更好地助推工作。

課程收益：

■ 了解宏觀經(jīng)濟(jì)形勢，掌握經(jīng)濟(jì)分析的邏輯和趨勢，培養(yǎng)金融素養(yǎng)和宏觀經(jīng)濟(jì)視野；

■ 掌握當(dāng)前形勢下工程行業(yè)的投資分析方法，提升專業(yè)技能，獲得行業(yè)分析工具；

■ 掌握當(dāng)前行業(yè)發(fā)展下的融資趨勢和融資工具，優(yōu)化企業(yè)資本結(jié)構(gòu)；

課程時間：1天，6小時

課程對象：企業(yè)總裁、上市公司總經(jīng)理、董秘與財務(wù)總監(jiān)、投資者、工程行業(yè)從業(yè)人員

課程方式：講師授課+互動討論+案例分析

課程大綱

第一講：2024年宏觀經(jīng)濟(jì)展望

一、2024年國際宏觀經(jīng)濟(jì)展望

1.?海外通脹演繹，繼續(xù)影響全球經(jīng)濟(jì)走向

2.?全球經(jīng)濟(jì)衰退風(fēng)險下，美聯(lián)儲或面臨政策困境

二、2024年國內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)展望

1.?貨幣政策方面，將繼續(xù)“穩(wěn)中求進(jìn)”，寬松有度

2.?財政政策方面，強(qiáng)調(diào)“底線”思維下“加力提效”

——內(nèi)需拉動是推動經(jīng)濟(jì)及資產(chǎn)估值回升的關(guān)鍵

3.?投資增速與效益并進(jìn)：新基建和新經(jīng)濟(jì)投資增速，投資效益提升

4.?進(jìn)出口改善：出口缺口補(bǔ)齊，進(jìn)口保持穩(wěn)中增速

討論：2024年，你認(rèn)為中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展趨勢？有哪些可關(guān)注的產(chǎn)業(yè)？

三、2024年資本市場投資機(jī)會分析（四個角度）

1.?內(nèi)需拉動下的“二次房改模式”和“新汽車產(chǎn)業(yè)2. 0版升級”

2.?“碳中和，碳達(dá)峰”下的綠色新能源發(fā)展

3.?“國家安全”體系和能力現(xiàn)代化推進(jìn)下的軍事安全和科技安全

4.?養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)發(fā)展下的新機(jī)遇

課堂分享：

1）當(dāng)前全球投資機(jī)會分析：確定性資產(chǎn)的投資

2）低估值&高股息&高現(xiàn)金流核心資產(chǎn)：巴菲特增配“日特估”

3）廣義實(shí)體資產(chǎn)（主要為商業(yè)地產(chǎn)和基礎(chǔ)設(shè)施）：

挪威政府全球養(yǎng)老基金增配新能源基礎(chǔ)設(shè)施。

第二講：2024年工程行業(yè)投融資展望

一、當(dāng)前行業(yè)形勢與市場分析

1.中國工程行業(yè)處于新周期起點(diǎn)

1）戶籍城鎮(zhèn)化率低于50%，提升空間大

2）基建與政府債務(wù)呈現(xiàn)一定負(fù)相關(guān)性

3）地方政府化債方法

2.基建是穩(wěn)增長的中流砥柱

1）預(yù)計2024年基建投資增速10%（狹義）和9.35%（廣義）

2）水利建設(shè)投資有望更上一層樓

3）交通強(qiáng)國助力交通基建穩(wěn)中有升

4）中國人均基建與歐美發(fā)達(dá)國家尚有較大提升空間

3.“三大工程”改善房建預(yù)期

1）房地產(chǎn)投資和銷售承壓

2）新開工有望隨拿地觸底回升

3）“三大工程”年投資或超2萬億元

二、工程行業(yè)投資展望

1.城中村改造定調(diào)，多地城投規(guī)劃體量龐大

1）政策層面解讀：

2023年城中村改造定調(diào)積極，多地實(shí)施計劃落地規(guī)模龐大

2）市場空間解讀

21個超大特大城中村城市住房面積：約11億平方米

城中村改造投資規(guī)模測算：

年均總投資規(guī)模約8300億元， 拆建比，資金和項(xiàng)目周期影響權(quán)重大；

城中村改造地產(chǎn)帶動作用：拉動房屋開工端編輯改善，去庫存效果明顯；

3）投資策略解讀

引導(dǎo)主體：政府引導(dǎo)，市場化主導(dǎo)，多模式并行

土地開發(fā)模式：“做地”+一二級聯(lián)動，各區(qū)域因城施策

改造+安置方式：拆整結(jié)合分類改造，實(shí)物+貨幣多元補(bǔ)償

2.上下游企業(yè)分析

1）設(shè)計/承包企業(yè)：貫穿一二級開發(fā)，利于區(qū)域性規(guī)劃設(shè)計/監(jiān)理檢測龍頭企業(yè)；

2）建筑企業(yè)：利于區(qū)域性國企施工龍頭和全國性建筑央企龍頭企業(yè)；

3）建材企業(yè)：水泥/防水/涂料需求釋放，利于全國性防水材料和涂料建材龍頭企業(yè)；

3.?工建分化，數(shù)字建設(shè)和潔凈空間廣

1）匯率波動影響國際工程業(yè)績

2）化建工程景氣度受油價擾動

3）新基建獲得專項(xiàng)債支持

4）潔凈室工程潛力大

4.?一帶一路海外訂單加速，海外業(yè)務(wù)收入占比提升

1）國內(nèi)對外投資高速增長，

2）建筑央企海外收入比重有望進(jìn)一步提升

三、工程行業(yè)融資解析

1．金融政策解析：

10月《關(guān)于規(guī)劃建設(shè)保障性住房的指導(dǎo)意見》國發(fā)【2023】14號解讀

10月31日中央金融工作會議解讀

2．業(yè)務(wù)發(fā)展方向解析：

大型央國企工程建設(shè)企業(yè)：主要將精力“保交樓”等項(xiàng)目；

電投、能建、電建等能源電力施工單位：新能源及儲能大發(fā)展項(xiàng)目；

房建、基建、城投控股的工程建設(shè)企業(yè)：城市更新與城中村改造項(xiàng)目；

3．融資工具：

商票，信用貸，工程保函，供應(yīng)鏈融資，保理，融資租賃，F(xiàn)+EPC，資產(chǎn)證券化等

第三講：案例解析及互動討論

一、投資端

1.歷史復(fù)盤-由棚改舊改到城改的變遷，城市更新建設(shè)持續(xù)深入

2.深圳華潤大沖村項(xiàng)目：政府與企業(yè)村鎮(zhèn)多方協(xié)同機(jī)制，打造人文綜合區(qū)

3.?永福股份：電力設(shè)計龍頭參與新能源業(yè)務(wù)產(chǎn)業(yè)鏈

4.?粵水電：廣東水利水電龍頭，工程施工和清潔能源雙主頁發(fā)展

二、融資端

1.某市保障房之資產(chǎn)證券化發(fā)行10.5億元

蒲雁老師的其它課程