國有資本金效績評價指標解釋
國有資本金效績評價指標解釋 財統(tǒng)字[1999]0003號 一九九九年六月二十九日 一、基本指標 2 （一）凈資產(chǎn)收益率 2 （二）總資產(chǎn)報酬率 2 （三）總資產(chǎn)周轉率 3 （四）流動資產(chǎn)周轉率 3 （五）資產(chǎn)負債率 4 （六）已獲利息倍數(shù) 5 （七）銷售（營業(yè)）增長率 5 （八）資本積累率 6 二、修正指標 6 （一）資本保值增值率 7 （二）銷售（營業(yè)）利潤率 7 （三）成本費用利潤率 8 （四）存貨周轉率 8 （五）應收賬款周轉率 9 （六）不良資產(chǎn)比率 9 （七）資產(chǎn)損失比率 10 （八）流動比率 10 （九）速動比率 11 （十）現(xiàn)金流動負債比率 11 （十一）長期資產(chǎn)適合率 12 （十二）經(jīng)營虧損掛賬比率 12 （十三）總資產(chǎn)增長率 13 （十四）固定資產(chǎn)成新率 13 （十五）三年利潤平均增長率 14 （十六）三年資本平均增長率 14 三、評議指標 14 （一）領導班子基本素質(zhì) 15 （二）產(chǎn)品市場占有能力（服務滿意度） 15 （三）基礎管理比較水平 15 （四）在崗員工素質(zhì)狀況 15 （五）技術裝備更新水平（服務硬環(huán)境） 15 （六）行業(yè)或區(qū)域影響力 15 （七）企業(yè)經(jīng)營發(fā)展策略 15 （八）長期發(fā)展能力預測 15 根據(jù)《國有資本金效績評價規(guī)則》的規(guī)定，國有資本金效績評價（以下簡稱“企業(yè)效績 評價”）指標體系由基本指標、修正指標、評議指標三層次共32項指標構成?，F(xiàn)將各項指 標的內(nèi)涵解釋如下： 一、基本指標 基本指標是評價企業(yè)效績的主要計量指標，是整個評價指標體系的核心，用于完成企 業(yè)效績的初步評價?；局笜擞蓛糍Y產(chǎn)收益率、總資產(chǎn)周轉率、資產(chǎn)負債率、資本積累 率等８項計量指標構成。 （一）凈資產(chǎn)收益率 1、基本概念 凈資產(chǎn)收益率是指企業(yè)一定時期內(nèi)的凈利潤同平均凈資產(chǎn)的比率。凈資產(chǎn)收益率充分 體現(xiàn)了投資者投入企業(yè)的自有資本獲取凈收益的能力，突出反映了投資與報酬的關系， 是評價企業(yè)資本經(jīng)營效益的核心指標。 2、計算公式 凈利潤 凈資產(chǎn)收益率＝--------------------×100% 平均凈資產(chǎn) 3、內(nèi)容解釋 (1)凈利潤是指企業(yè)的稅后利潤，即利潤總額扣除應交所得稅后的凈額,是未作任何分 配的數(shù)額，受各種政策等其他人為因素影響較少，能夠比較客觀、綜合地反映企業(yè)的經(jīng) 濟效益，準確體現(xiàn)投資者投入資本的獲利能力。 (2)平均凈資產(chǎn)是企業(yè)年初所有者權益同年末所有者權益的平均數(shù)，平均凈資產(chǎn)＝(所 有者權益年初數(shù)＋所有者權益年末數(shù))/2。凈資產(chǎn)包括實收資本、資本公積、盈余公積和 未分配利潤。 4、指標說明 （1）凈資產(chǎn)收益率是評價企業(yè)自有資本及其積累獲取報酬水平的最具綜合性與代表 性的指標，又稱權益凈利率，反映企業(yè)資本運營的綜合效益。該指標通用性強，適應范 圍廣，不受行業(yè)局限。在我國上市公司業(yè)績綜合排序中，該指標居于首位。 （2）通過對該指標的綜合對比分析，可以看出企業(yè)獲利能力在同行業(yè)中所處的地位 ，以及與同類企業(yè)的差異水平。 （3）一般認為，企業(yè)凈資產(chǎn)收益率越高，企業(yè)自有資本獲取收益的能力越強，運營 效益越好，對企業(yè)投資人、債權人的保證程度越高。 （二）總資產(chǎn)報酬率 1、基本概念 總資產(chǎn)報酬率是指企業(yè)一定時期內(nèi)獲得的報酬總額與平均資產(chǎn)總額的比率?？傎Y產(chǎn)報 酬率表示企業(yè)包括凈資產(chǎn)和負債在內(nèi)的全部資產(chǎn)的總體獲利能力，是評價企業(yè)資產(chǎn)運營 效益的重要指標。 2、計算公式 利潤總額＋利息支出 總資產(chǎn)報酬率＝----------------------------- ×100% 平均資產(chǎn)總額 3、內(nèi)容解釋 （1）利潤總額是指企業(yè)實現(xiàn)的全部利潤，包括企業(yè)當年營業(yè)利潤、投資收益、補貼 收入、營業(yè)外收支凈額和所得稅等項內(nèi)容，如為虧損，以“-”號表示。 （2）利息支出是指企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營過程中實際支出的借款利息、債券利息等。 （3）平均資產(chǎn)總額是指企業(yè)資產(chǎn)總額年初數(shù)與年末數(shù)的平均值，平均資產(chǎn)總額=(資 產(chǎn)總額年初數(shù)＋資產(chǎn)總額年末數(shù)）／２。 4、指標說明 （1）總資產(chǎn)報酬率表示企業(yè)全部資產(chǎn)獲取收益的水平，全面反映了企業(yè)的獲利能力 和投入產(chǎn)出狀況。通過對該指標的深入分析，可以增強各方面對企業(yè)資產(chǎn)經(jīng)營的關注， 促進企業(yè)提高單位資產(chǎn)的收益水平。 （2）一般情況下，企業(yè)可據(jù)此指標與市場資本利率進行比較，如果該指標大于市場 利率，則表明企業(yè)可以充分利用財務杠桿，進行負債經(jīng)營，獲取盡可能多的收益。 (3)該指標越高，表明企業(yè)投入產(chǎn)出的水平越好，企業(yè)的資產(chǎn)運營越有效。 （三）總資產(chǎn)周轉率 1、基本概念 總資產(chǎn)周轉率是指企業(yè)一定時期銷售（營業(yè)）收入凈額同平均資產(chǎn)總額的比值。總資 產(chǎn)周轉率是綜合評價企業(yè)全部資產(chǎn)經(jīng)營質(zhì)量和利用效率的重要指標。 2、計算公式 銷售（營業(yè)）收入凈額 總資產(chǎn)周轉率（次）＝-------------------------------- ×100% 平均資產(chǎn)總額 3、內(nèi)容解釋 （１）銷售（營業(yè)）收入凈額是指企業(yè)當期銷售產(chǎn)品、商品、提供勞務等主要經(jīng)營活 動取得的收入減去銷售折扣與折讓后的數(shù)額。 （２）平均資產(chǎn)總額同上。 4、指標說明 （1）總資產(chǎn)周轉率是考察企業(yè)資產(chǎn)運營效率的一項重要指標，體現(xiàn)了企業(yè)經(jīng)營期間 全部資產(chǎn)從投入到產(chǎn)出周而復始的流轉速度，反映了企業(yè)全部資產(chǎn)的管理質(zhì)量和利用效 率。由于該指標是一個包容性較強的綜合指標，因此，從因素分析的角度來看，它要受 到流動資產(chǎn)周轉率、應收賬款周轉率和存貨周轉率等指標的影響。 （2）該指標通過當年已實現(xiàn)的銷售價值與全部資產(chǎn)比較，反映出企業(yè)一定時期的實 際產(chǎn)出質(zhì)量及對每單位資產(chǎn)實現(xiàn)的價值補償。 （3）通過該指標的對比分析，不但能夠反映出企業(yè)本年度及以前年度總資產(chǎn)的運營 效率及其變化，而且能發(fā)現(xiàn)企業(yè)與同類企業(yè)在資產(chǎn)利用上存在的差距，促進企業(yè)挖掘潛 力、積極創(chuàng)收、提高產(chǎn)品市場占有率、提高資產(chǎn)利用效率。 （4）一般情況下，該指標數(shù)值越高，周轉速度越快，銷售能力越強，資產(chǎn)利用效率 越高。 （四）流動資產(chǎn)周轉率 1、基本概念 流動資產(chǎn)周轉率是指企業(yè)一定時期銷售（營業(yè)）收入凈額同平均流動資產(chǎn)總額的比值 。流動資產(chǎn)周轉率是評價企業(yè)資產(chǎn)利用率的另一主要指標。 2、計算公式 銷售（營業(yè)）收入凈額 流動資產(chǎn)周轉率（次）＝-------------------------------×100% 平均流動資產(chǎn)總額 3、內(nèi)容解釋 （1）銷售（營業(yè)）收入凈額同上。 （2）平均流動資產(chǎn)總額是指企業(yè)流動資產(chǎn)總額的年初數(shù)與年末數(shù)的平均值，平均流 動資產(chǎn)總額=(流動資產(chǎn)年初數(shù)+流動資產(chǎn)年末數(shù)）/2。 4、指標說明 （1）流動資產(chǎn)周轉率反映了企業(yè)流動資產(chǎn)的周轉速度，是從企業(yè)全部資產(chǎn)中流動性 最強的流動資產(chǎn)角度對企業(yè)資產(chǎn)的利用效率進行分析，以進一步揭示影響企業(yè)資產(chǎn)質(zhì)量 的主要因素。 （2）該指標將銷售（營業(yè)）收入凈額與企業(yè)資產(chǎn)中最具活力的流動資產(chǎn)相比較，既 能反映企業(yè)一定時期流動資產(chǎn)的周轉速度和使用效率，又能進一步體現(xiàn)每單位流動資產(chǎn) 實現(xiàn)價值補償?shù)母吲c低，以及補償速度的快與慢。 （3）要實現(xiàn)該指標的良性變動，應以銷售（營業(yè)）收入增幅高于流動資產(chǎn)增幅作保 證。在企業(yè)內(nèi)部，通過對該指標的分析對比，一方面可以促進企業(yè)加強內(nèi)部管理，充分 有效地利用其流動資產(chǎn)，如降低成本、調(diào)動暫時閑置的貨幣資金用于短期投資創(chuàng)造收益 等；另一方面也可以促進企業(yè)采取措施擴大銷售，提高流動資產(chǎn)的綜合使用效率。 （4）一般情況下，該指標越高，表明企業(yè)流動資產(chǎn)周轉速度越快，利用越好。在較 快的周轉速度下，流動資產(chǎn)會相對節(jié)約，其意義相當于流動資產(chǎn)投入的擴大，在某種程 度上增強了企業(yè)的盈利能力；而周轉速度慢，則需補充流動資金參加周轉，形成資金浪 費，降低企業(yè)盈利能力。 （五）資產(chǎn)負債率 1、基本概念 資產(chǎn)負債率是指企業(yè)一定時期負債總額同資產(chǎn)總額的比率。資產(chǎn)負債率表示企業(yè)總資 產(chǎn)中有多少是通過負債籌集的，該指標是評價企業(yè)負債水平的綜合指標。 2、計算公式 負債總額 資產(chǎn)負債率＝-------------- ×100% 資產(chǎn)總額 3、內(nèi)容解釋 （1）負債總額是指企業(yè)承擔的各項短期負債和長期負債的總和。 （2）資產(chǎn)總額是指企業(yè)擁有各項資產(chǎn)價值的總和。根據(jù)財政部財清字〔1996〕8號文 件的有關規(guī)定，計算資產(chǎn)負債率時，資產(chǎn)總額中要扣除全國第五次國有企業(yè)清產(chǎn)核資土 地估價入賬金額。這主要是考慮不同地區(qū)、不同部門入賬情況不統(tǒng)一，為了保證指標的 歷史可比性,所以，在計算該指標時暫扣減清產(chǎn)核資土地估價入賬價值。 4、指標說明 （1）資產(chǎn)負債率是衡量企業(yè)負債水平及風險程度的重要判斷標準。該指標不論對企 業(yè)投資人還是企業(yè)債權人都十分重要，適度的資產(chǎn)負債率既能表明企業(yè)投資人、債權人 的投資風險較小，又能表明企業(yè)經(jīng)營安全、穩(wěn)健、有效，具有較強的籌資能力。 （2）資產(chǎn)負債率是國際公認的衡量企業(yè)負債償還能力和經(jīng)營風險的重要指標，比較 保守的經(jīng)驗判斷一般為不高于50%，國際上一般公認60%比較好。 （3）根據(jù)當前我國企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營實際，以及所屬行業(yè)的資產(chǎn)周轉特征和長期債務償 還能力，不同行業(yè)中企業(yè)的資產(chǎn)負債率各不相同，其中，交通、運輸、電力等基礎行業(yè) 的資產(chǎn)負債率一般平均為50%左右、加工業(yè)為65%左右、商貿(mào)業(yè)為80%左右。 （4）在企業(yè)管理實踐中，難以簡單用資產(chǎn)負債率的高或低來判斷負債狀況的優(yōu)劣， 因為過高的負債率表明企業(yè)財務風險太大，過低的負債率則表明企業(yè)對財務杠桿利用不 夠。所以，實際分析時，應結合國家總體經(jīng)濟狀況、行業(yè)發(fā)展趨勢、企業(yè)所處競爭環(huán)境 等具體條件進行客觀判定。從目前我國實際情況看，1996年國有企業(yè)資產(chǎn)負債率平均為 68.5%，其中小于50%的企業(yè)占21.7%；1997年國有企業(yè)資產(chǎn)負債率平均為67.3%，其中小 于50%的企業(yè)占22.2%;1998年國有企業(yè)資產(chǎn)負債率平均為65.5%。 （六）已獲利息倍數(shù) 1、基本概念 已獲利息倍數(shù)是企業(yè)一定時期息稅前利潤與利息支出的比值。已獲利息倍數(shù)反映了企 業(yè)償付債務利息的能力。 2、計算公式 息稅前利潤 已獲利息倍數(shù)＝------------------- 利息支出 3、內(nèi)容解釋 （1）息稅前利潤是指企業(yè)當年實現(xiàn)的利潤總額與利息支出的合計數(shù)，息稅前利潤=利 潤總額+實際利息支出。 （2）利息支出同上。 4、指標說明 （1）已獲利息倍數(shù)指標反映了當期企業(yè)經(jīng)營收益是所需支付的債務利息的多少倍， 從償債資金來源角度考察企業(yè)債務利息的償還能力。如果已獲利息倍數(shù)適當，表明企業(yè) 償付債務利息的風險小。國外一般選擇計算企業(yè)五年的已獲利息倍數(shù)，以充分說明企業(yè) 穩(wěn)定償付利息的能力。 （2）因企業(yè)所處的行業(yè)不同，已獲利息倍數(shù)有不同的標準界限，國際上公認的已獲 利息倍數(shù)為3，1998年我國國有企業(yè)平均已獲利息倍數(shù)為1。一般情況下，該指標如大于 1，則表明企業(yè)負債經(jīng)營能夠賺取比資金成本更高的利潤，但這僅表明企業(yè)能維持經(jīng)營， 還遠遠不夠；如小于1，則表明企業(yè)無力賺取大于資金成本的利潤，企業(yè)債務風險很大。 （3）該指標越高，表明企業(yè)的債務償還越有保證；相反，則表明企業(yè)沒有足夠資金 來源償還債務利息，企業(yè)償債能力低下。 （七）銷售（營業(yè)）增長率 1、基本概念 銷售（營業(yè)）增長率是指企業(yè)本年銷售（營業(yè)）收入增長額同上年銷售（營業(yè)）收入 總額的比率。銷售（營業(yè)）增長率表示與上年相比，企業(yè)銷售（營業(yè)）收入的增減變動 情況，是評價企業(yè)成長狀況和發(fā)展能力的重要指標。 2、計算公式 本年銷售（營業(yè)）增長額 銷售（營業(yè)）增長率＝ -----------------------------------------×100% 上年銷售（營業(yè)）收入總額 3、內(nèi)容解釋 （1）本年銷售（營業(yè)）增長額是企業(yè)本年銷售（營業(yè)）收入與上年銷售（營業(yè)）收 入的差額，本年銷售（營業(yè)）增長額=本年銷售（營業(yè)）收入- 上年銷售（營業(yè)）收入。如本年銷售（營業(yè)）收入低于上年，本年銷售（營業(yè)）收入增 長額用“－”表示。 （2）上年銷售（營業(yè)）收入總額指企業(yè)上年全年銷售（營業(yè)）收入總額。 4、指標說明 （1）銷售（營業(yè)）增長率是衡量企業(yè)經(jīng)營狀況和市場占有能力、預測企業(yè)經(jīng)營業(yè)務 拓展趨勢的重要標志，也是企業(yè)擴張增量和存量資本的重要前提。不斷增加的銷售（營 業(yè)）收入，是企業(yè)生存的基礎和發(fā)展的條件，世界500強就主要以銷售收入的多少進行排 序。 （2）該指標若大于0，表示企業(yè)本年的銷售（營業(yè)）收入有所增長，指標值越高，表 明增長速度越快，企業(yè)市場前景越好；若該指標小于0，則說明企業(yè)或是產(chǎn)品不適銷對路 、質(zhì)次價高，或是在售后服務等方面存在問題，產(chǎn)品銷售不出去，市場份額萎縮。 （3）該指標在實際操作時，應結合企業(yè)歷年的銷售（營業(yè)）水平、企業(yè)市場占有情 況、行業(yè)未來發(fā)展及其他影響企業(yè)發(fā)展的潛在因素進行前瞻性預測，或者結合企業(yè)前三 年的銷售（營業(yè)）收入增長率作出趨勢性分析判斷。 （八）資本積累率 1、基本概念 資本積累率是指企業(yè)本年所有者權益增長額同年初所有者權益的比率。資本積累...
國有資本金效績評價指標解釋