企業(yè)財務管理中的稅收籌劃
企業(yè)財務管理中的稅收籌劃 【09/17/2002信息】　企業(yè)財務是企業(yè)在資金籌集、資金投放、資金耗費、資金回收、 資金分配過程中所形成的企業(yè)同國家、投資者、債權人、其他企業(yè)、內部職工等多方面 發(fā)生的經濟關系。財務管理就是關于資金的籌集、投放和分配的管理工作，其主要內容 是融資決策、投資決策和收益分配決策。在這一系列決策當中無一不受到稅收因素的影 響，即稅收是進行各項財務決策必須考慮的一項內容?，F將企業(yè)財務管理中的稅務籌劃 方法分述如下： 1．企業(yè)籌資中的稅收籌劃 企業(yè)籌資可以選擇權益籌資和負債籌資兩種方式。稅法規(guī)定股息支付不作為費用 列支，只能在企業(yè)稅后利潤中分配，不具有抵稅作用，而利息支出則可作為費用列支， 允許企業(yè)在計算應稅所得時予以扣除，可使企業(yè)少交一部分所得稅。因此，當企業(yè)負 債籌資比重增大，利息節(jié)稅的收益增加；特別是當負債籌資的資本成本低于權益資本 成本時，由于財務杠桿作用，可以增加所有者權益，從而使企業(yè)資產價值增加，實現 企業(yè)價值最大化。但這并不是說企業(yè)負債籌資越多越好，要以保持合理的資本結構， 降低投資風險和企業(yè)全部落資成本最小、企業(yè)價值最大為前提，合理地利用負債籌資 節(jié)稅。否則，企業(yè)資產負債率過高，財務風險增大，當超過企業(yè)的承受能力時，有可 能使企業(yè)陷入財務危機甚至破產倒閉。因此，必須正確把握和處理負債籌資的度。 2．企業(yè)投資中的稅收籌劃 (1)對擴大投資方式的選擇。如果企業(yè)想擴大投資，是建廠房買設備好，還是收 購一家近幾年賬面虧損的企業(yè)好?這里有一筆稅收負擔的賬要算。由于收購虧損企業(yè) 后，兩家企業(yè)可以合并財務報表，用虧損企業(yè)的賬面虧損來沖抵本企業(yè)的盈利，有利 于降低所得稅負擔。當然，這種做法并非沒有風險，它需基于企業(yè)在限定的時間內有 充分獲得能力的前提假設，否則，一切損失便將完全由企業(yè)負擔。 (2)固定資產投資方式的選擇。固定資產投資方式分購買和租賃兩種。采用購買 投資方式的好處是折舊可抵減賬面利潤，少納所得稅。不足的地方：首先要交納固定 資產投資方向調節(jié)稅，其次是購買固定資產的進項稅不能抵扣，而是一并計入固定資 產原值。租賃方式的好處是租金抵稅，而且可以避免因設備過時被淘汰的風險；不足 的是無折舊抵減。企業(yè)應權衡以上兩方面的因素，選擇能最大限度降低稅負的理財方 案。 3．企業(yè)收益分配中的稅收籌劃 (1)限制股利支付避稅。我國法律對公司累積利潤尚未作出限制性規(guī)定，公司可 以限制股利的支付，將準備發(fā)放的現金股利轉變?yōu)橛矛F金收購本公司股票注銷，使股 價上漲，幫助股東獲得較多的資本收益。股東因股利減少而少納所得稅。當然公司減 少資本、注銷股份須經有關部門批準。 (2)再投資節(jié)稅。企業(yè)稅后利潤分配形成的資本積累，包括實收資本、資本公積、 盈余公積和未分配利潤，它們是企業(yè)內源融資的重要來源。企業(yè)如果將其用于擴大再 生產、開發(fā)新的投資項目，可以享受政府投資退稅的優(yōu)惠政策。 (3)資產重組節(jié)稅。集團公司內部資產重組，通過各子公司之間優(yōu)質資產與劣質 資產的相互置換，使盈利較多的子公司賬面利潤下降，虧損公司賬面虧損減少，從而 減少整體的納稅所得額。 4．國際財務管理中的稅收籌劃 (1)節(jié)稅目的的稅收籌劃。這種稅收籌劃是指納稅人盡可能地避免高稅管轄區(qū)， 而進入低稅管轄區(qū)，以進行國際避稅。它是以最大限度地減輕國際納稅義務為目標， 具有直接謀取稅收利益的特點。在國際理財過程中，就跨國公司而言，由于各國稅率 的不同，可以利用轉讓價格調節(jié)各不同所在國公司的進價和售價，從而實現集團公司 整體價值的最大化。在所得稅方面，如果甲子公司所在國的所得稅率較高，應盡可能 減少甲子公司的利潤，通常的辦法是提高甲子公司的進價。如果乙子公司所在國的所 得稅稅率較低，則應盡可能增加乙子公司的利潤，通常的辦法是降低子公司的進價。 這種做法的實質是將利潤在不同所在國的公司之間進行人為的轉移，減少所得稅稅負。 在關稅方面．由于關稅多為從價計征的比例稅率，因此，在其他因索不變的情況下。 如果母公司(或子公司)向位于高關稅國的于公司銷售商品，則可以采用出口商品轉讓 低價決策，以減輕關稅稅負。相反，如果向位于低關稅國的子公司銷售商品，則可以 調高銷售商品的轉讓價格，從而獲得收益。 (2)非稅收目的的稅收籌劃。與上述情況相反，這種稅收籌劃往往是跨國納稅人 避免低稅管轄區(qū)，而進入高稅管轄區(qū)。其結果是不僅不能直接謀取稅收利益，而且還 要犧牲稅收利益。這就是所謂的“逆向”避稅?？鐕{稅人往往通過這種形式的稅收 籌劃達到規(guī)避外匯管制、有效地實現所需資本轉移以及逃避預期風險等非稅收目標。 這樣我們就不難理解，有的處在經濟特區(qū)、經濟開發(fā)區(qū)等低稅區(qū)的外商投資企業(yè)，為 什么會違反常理，運用轉讓定價利潤“逆向”轉移到境外高稅區(qū)。這些企業(yè)追求的正 是轉移資本、逃避風險等非稅收目標，而非稅負最輕。其所帶來的非稅收利益往往大 大超過其損失的稅收利益。 稅收籌劃作為財務管理創(chuàng)新之舉，對方案制定和實施者都有較高的要求，這就要 求我們必需加強稅法學習、熟悉稅法，積極培養(yǎng)這方面人才。若因時間、專業(yè)、經驗 的限制，企業(yè)不能獨立完成．此時，企業(yè)可以請專業(yè)人員、專業(yè)機構配合，借助“外 腦”完成稅收籌劃方案的制定和實施。
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