入門篇（七）
交易費(fèi)用如何計(jì)算 經(jīng)常接到一些股民朋友的電話，詢問(wèn)有沒(méi)有一個(gè)簡(jiǎn)單的方法，能夠比較準(zhǔn)確地計(jì)算出交 易所需的費(fèi)用呢？這里介紹幾個(gè)可以直接套用的算式，供大家參考。 先說(shuō)A股。印花稅降低以后，一個(gè)來(lái)回的成本價(jià)為：[（1＋3.5‰＋2 ‰）×買進(jìn)成交價(jià)×股數(shù)]/（1－3.5‰－2‰）×股數(shù)，即：1.0055×買進(jìn)成交價(jià)/0. 9945= 買進(jìn)價(jià)×1.0110608，以計(jì)算結(jié)果減去買進(jìn)成交價(jià)，即為必須交納的交易費(fèi)用。 不過(guò)，這只是在完成一次買賣時(shí)不至于“虧本”的費(fèi)用，如果買進(jìn)后證券價(jià)格上升較多， 則賣出時(shí)隨著成交額的增加，交易費(fèi)用也會(huì)相應(yīng)增加一些，其算式為：雙邊交易費(fèi)用=（ 買進(jìn)價(jià)格＋賣出價(jià)格）×股數(shù)×0.0055。但這只是深市的計(jì)算方式， 滬市因有過(guò)戶費(fèi)一說(shuō)，則算式更改為：{[（1＋3.5‰＋2‰）×買進(jìn)成交價(jià)×股數(shù)]＋成交手 數(shù)（100股為1手）×0.1元×2（一個(gè)買賣來(lái)回須成交兩次）}/[（1－3.5 ‰ －2‰）×股數(shù)]，即成本價(jià)=[（1.0055×買進(jìn)成交價(jià)）＋0.002]/0.9945。 至于某些券商的手續(xù)費(fèi)五折，大都是指3.5‰部分的稅前優(yōu)惠， 即投資者需為券商納稅，計(jì)算后的結(jié)果大致為：成本價(jià)= 買入成交價(jià)× 1. 00405 ÷ 0. 99595=買入價(jià)×1 .0081329，雙邊交易費(fèi)用=（買進(jìn)價(jià)格＋賣出價(jià)格）×股數(shù)×0.00405（滬市同樣須交納過(guò) 戶費(fèi)）。 再談基金。目前證券投資基金在交易過(guò)程中不用交納印花稅，且券商收取的手續(xù)費(fèi) 部分也僅為2‰，滬市基金也不用交納過(guò)戶費(fèi)，因而計(jì)算較為簡(jiǎn)單：成本價(jià)=（ 1＋2‰）×買進(jìn)價(jià)格×基金單位數(shù)（相當(dāng)于股票的股數(shù)）/（1－2 ‰）×基金單位數(shù)=1.002×買進(jìn)價(jià)格÷0.998=買進(jìn)價(jià)格×1.004008，也就是說(shuō)，1 元左右的基金每單位僅需的交易費(fèi)用約為0.004元。 最后說(shuō)一說(shuō)B股。調(diào)整后的B股印花稅與A股相同，但費(fèi)用較多， 且深滬兩市的項(xiàng)目、費(fèi)率也有較大的不同，實(shí)在難以用一個(gè)簡(jiǎn)單的算式來(lái)進(jìn)行計(jì)算。不 過(guò)，從實(shí)際的交易情況看，我們也可以做一個(gè)大致的估算，即交易稅費(fèi)合計(jì)深市大約在 7.14‰ 左右，滬市大約在9‰左右（均為單邊數(shù)據(jù)）。 反轉(zhuǎn)形態(tài)之九 雙鴉躍空 一、基本概念 雙鴉躍空是一種空頭反轉(zhuǎn)形態(tài)，這種形態(tài)只出現(xiàn)在上升趨勢(shì)，它沒(méi)有對(duì)應(yīng)的多頭形 態(tài)。與大多數(shù)的空頭反轉(zhuǎn)形態(tài)一樣，它也是從一根長(zhǎng)陽(yáng)線展開(kāi)，形態(tài)名稱中所提到的跳 空，它不僅存在于第一天與第二天之間，同時(shí)也存在于第一天與第三天之間。第二天與 第三天均為陰線，雙鴉名稱由此得來(lái)。 第二天的高開(kāi)低走，顯示盤中多頭力量不濟(jì)，拋壓太重，趨勢(shì)有生變的可能。第三 天繼續(xù)高開(kāi)低走，且走勢(shì)更弱，使得收盤價(jià)低于第二天的收盤價(jià)。從這里可以看出，在 跳空之后的這個(gè)平衡點(diǎn)上，空方已經(jīng)戰(zhàn)勝了多方，空方有進(jìn)一步加強(qiáng)反攻的可能。第三 天的收盤雖然比第二天的低，但與第一天的最高價(jià)之間仍然存在一個(gè)缺口。簡(jiǎn)單地說(shuō)， 第二根陰線吞食了第一根陰線。 二、反轉(zhuǎn)的確立 從雙鴉躍空形態(tài)本身而言，股價(jià)高開(kāi)之后并沒(méi)有高走，反而連續(xù)收出了兩根陰線， 使多頭氣勢(shì)得到了壓制，如果盤中還伴隨成交量的放大，則形態(tài)預(yù)示的反轉(zhuǎn)可能更大。 但雙鴉躍空還原后的單根陰陽(yáng)線仍為一根大陽(yáng)線，因而并不支持它的反轉(zhuǎn)意義，所以該 形態(tài)仍需進(jìn)一步確認(rèn)。在雙鴉躍空后，如果再出現(xiàn)一根中陰線，且先前留下的缺口徹底 補(bǔ)上，則預(yù)示股價(jià)短期頭部已經(jīng)形成，空頭形態(tài)隨即確立。反之，如果股價(jià)不斷盤升， 則形態(tài)宣告失敗。需要注意的是，這種形態(tài)常常被莊家用來(lái)洗盤吸籌，因此如果出現(xiàn)在 底部，投資者完全可以不去理會(huì)，如果出現(xiàn)在高位，則需要引起高度重視。 三、識(shí)別標(biāo)準(zhǔn) 1、長(zhǎng)陽(yáng)線延續(xù)上升趨勢(shì)。 2、長(zhǎng)陽(yáng)線之后，出現(xiàn)向上跳空的陰線。 3、第二根陰線跳空高開(kāi)，但收盤價(jià)低于第一根陰線， 其實(shí)體完全吞嗜了第一根陰線。 4、第二根陰線的收盤價(jià)仍高于長(zhǎng)陽(yáng)線的收盤價(jià)。 四、形態(tài)演變 雙鴉躍空形態(tài)的演變主要看第二根陰線的變化，如果第二根陰線高開(kāi)之后，一路走 低，不僅迅速將先前的缺口補(bǔ)上，而且收盤價(jià)深入第一根陽(yáng)線的實(shí)體，那么雙鴉躍空就 沒(méi)有躍空，變成了雙鴉形態(tài)。由于第二根陰線迅速補(bǔ)上了缺口，這從缺口理論來(lái)講也是 一個(gè)不好的征兆，所以其空頭氣氛比雙鴉躍空更濃。 五、實(shí)例分析 雙鴉躍空一般出現(xiàn)股價(jià)突然拉升之后，它的出現(xiàn)意味多方得不到確認(rèn)，股價(jià)將進(jìn)入 階段性調(diào)整。1998年1月23日上證綜指拉出了一根陽(yáng)線之后， 使大盤具備了一定的多頭形態(tài)，突破之狀昭然，但2月9日即春節(jié)后第一個(gè)交易日，大盤 大幅度跳空高開(kāi)之后不斷走低，收出了一根陰線，雖然當(dāng)日仍留有一個(gè)比較大的跳空缺 口，但多頭氣勢(shì)已遭到了強(qiáng)大的打壓，形勢(shì)不容樂(lè)觀，2月10 日大盤高開(kāi)低走收出陰線，雖然仍留有缺口，但連續(xù)兩根陰線使市場(chǎng)人氣已經(jīng)渙散，大 盤調(diào)整難以避免。 均線指標(biāo)的構(gòu)造原理 均線指標(biāo)實(shí)際上是移動(dòng)平均線指標(biāo)的簡(jiǎn)稱。由于該指標(biāo)是反映價(jià)格運(yùn)行趨勢(shì)的重要指 標(biāo)，其運(yùn)行趨勢(shì)一旦形成，將在一段時(shí)間內(nèi)繼續(xù)保持，趨勢(shì)運(yùn)行所形成的高點(diǎn)或低點(diǎn)又 分別具有阻擋或支撐作用，因此均線指標(biāo)所在的點(diǎn)位往往是十分重要的支撐或阻力位， 這就為我們提供了買進(jìn)或賣出的有利時(shí)機(jī)，均線系統(tǒng)的價(jià)值也正在于此。 一般而言，均線指標(biāo)具有這樣的幾個(gè)特性： 1.趨勢(shì)追蹤。均線指標(biāo)的構(gòu)造原理決定了它具有反映價(jià)格運(yùn)行趨勢(shì)的特性，因此其 指標(biāo)可以對(duì)價(jià)格運(yùn)行起到趨勢(shì)跟蹤的作用，也許在某一天或者某一時(shí)刻，價(jià)格的波動(dòng)會(huì) 暫時(shí)脫離原來(lái)的運(yùn)行趨勢(shì)，但只要其均線系統(tǒng)沒(méi)有出現(xiàn)相應(yīng)的變化，我們就不能肯定價(jià) 格的運(yùn)行趨勢(shì)出現(xiàn)了轉(zhuǎn)折。 2.穩(wěn)定和滯后。由于均線是對(duì)價(jià)格收盤價(jià)進(jìn)行算術(shù)平均以后產(chǎn)生的新的價(jià)格點(diǎn)連線 ，因此均線相對(duì)于價(jià)格的變化來(lái)說(shuō)就更為穩(wěn)定。而正是因?yàn)榫€系統(tǒng)的穩(wěn)定和對(duì)趨勢(shì)所 具有的這種跟蹤特性，相對(duì)于價(jià)格趨勢(shì)的變化來(lái)說(shuō)，均線指標(biāo)又具有一定的滯后性。即 當(dāng)價(jià)格趨勢(shì)已經(jīng)出現(xiàn)變化的時(shí)候，均線指標(biāo)還會(huì)按照慣性再繼續(xù)維持原來(lái)的方向運(yùn)行一 段時(shí)間，而不是立即改變現(xiàn)在運(yùn)行的方向，這是均線指標(biāo)的不足之處。 3.助漲助跌性。這是使用者務(wù)必注意的一個(gè)問(wèn)題，當(dāng)價(jià)格對(duì)均線形成突破后，均線 指標(biāo)將對(duì)價(jià)格突破后的運(yùn)行產(chǎn)生助漲或助跌的作用，尤其是當(dāng)均線系統(tǒng)多頭發(fā)散或者空 頭發(fā)散時(shí)，所產(chǎn)生的助漲助跌性就更為強(qiáng)烈。 在了解了均線指標(biāo)的特性后，我們就來(lái)歸納一下均線系統(tǒng)的應(yīng)用原則： 二.葛蘭威爾法則。該法則主要描述了買入和賣出兩種情況， 當(dāng)出現(xiàn)以下三種情況時(shí)，可視為買入信號(hào)；①均線從下降開(kāi)始走平，股價(jià)自下而上穿越均 線；②股價(jià)連續(xù)上升遠(yuǎn)離均線后突然下跌，但在均線附近重新企穩(wěn)上升；③股價(jià)跌破均線 ，并連續(xù)大幅度下跌，遠(yuǎn)離均線，這三種現(xiàn)象都是買入信號(hào)，應(yīng)當(dāng)作出看多的反應(yīng)。 而出現(xiàn)以下三種情況時(shí)，可視為賣出信號(hào)：①均線從上升開(kāi)始走平，股價(jià)自上而下穿 越均線；②股價(jià)連續(xù)下跌遠(yuǎn)離均線后突然上升，但在均線附近再次下跌；③ 股價(jià)上穿均線，并連續(xù)出現(xiàn)大幅度上漲，遠(yuǎn)離均線，這三種現(xiàn)象都是賣出信號(hào)，應(yīng)當(dāng)作 出看空的反應(yīng)。 2.交叉原則。當(dāng)價(jià)格自下而上穿越均線時(shí)，我們稱這種交叉為黃金交叉，一般來(lái)說(shuō) 這是一個(gè)值得重視的買入信號(hào)，而當(dāng)價(jià)格自上而下穿越均線時(shí)，我們視之為死亡交叉， 這一現(xiàn)象往往是一個(gè)值得重視的賣出信號(hào)。 但需要強(qiáng)調(diào)的是，當(dāng)價(jià)格走勢(shì)進(jìn)入牛皮市道時(shí)，即價(jià)格走勢(shì)既不向上也不向下，而 是保持著水平方向的移動(dòng)時(shí)，價(jià)格走勢(shì)與均線系統(tǒng)的交叉現(xiàn)象往往會(huì)變得十分頻繁，在 這種情況下要作出買入或賣出的操作計(jì)劃，必須借助于其他一些技術(shù)指標(biāo)或者形態(tài)理論 來(lái)綜合分析。 控盤的標(biāo)志 所謂控盤就是指主力集中倉(cāng)位控制了某只個(gè)股的大量流動(dòng)籌碼，從而使該股正常狀態(tài)下 的流通性大大降低。在實(shí)戰(zhàn)操盤當(dāng)中，投資者只要看一看該股的日K 線排列，就可略知一二。因?yàn)榍f股在行情末期往往會(huì)形成僵持走勢(shì)，就是在即無(wú)增倉(cāng)可 能，短時(shí)間內(nèi)又無(wú)法成功出貨的情況下，出現(xiàn)日K線緊密平行排列的現(xiàn)象， 而這一現(xiàn)象也是眾多莊股高位橫盤時(shí)的標(biāo)志性形態(tài)。 一般來(lái)說(shuō)，某只股票如果各條短期均線長(zhǎng)期粘合，且日K 線的盤中震蕩幅度非常小，同時(shí)每一個(gè)交易日參照前一個(gè)交易日的漲跌幅度也非常小， 那么這就是流動(dòng)籌碼過(guò)分集中的表現(xiàn)。流動(dòng)籌碼處于相對(duì)集中狀態(tài)，對(duì)股價(jià)而言并不一 定意味著非常明確的多空意義，這需要根據(jù)不同的運(yùn)行周期來(lái)分別判斷。對(duì)于那些經(jīng)歷 過(guò)充分炒作，股價(jià)已經(jīng)在相對(duì)高位的個(gè)股，如果出現(xiàn)此種走勢(shì)，而且日K 線在緊密平行排列的同時(shí)股價(jià)重心下滑，這說(shuō)明該股隨時(shí)會(huì)有出貨風(fēng)險(xiǎn)的存在，投資者 需要回避。 但是對(duì)于另一些個(gè)股，比如說(shuō)在較長(zhǎng)一段周期內(nèi)沒(méi)有經(jīng)過(guò)炒作的個(gè)股，在某個(gè)低位 平臺(tái)位置連續(xù)出現(xiàn)了日K線緊密平行排列，則說(shuō)明該股的籌碼在低位日趨集中，這是有主 力收集的信號(hào)，而且主力建倉(cāng)過(guò)程已經(jīng)基本完成；屬于可跟進(jìn)的個(gè)股。 那么投資者在實(shí)踐中如何分辨這種主力控盤信號(hào)是利還是弊呢？筆者以為這需要從 歷史行情周期和成交量變化狀態(tài)兩個(gè)方面來(lái)考慮。對(duì)于有出貨風(fēng)險(xiǎn)的控盤莊股而言，在 形成日K線緊密排列時(shí)，其成交量是相對(duì)萎縮的， 但是這種縮量形態(tài)卻不均衡，經(jīng)常伴隨著短線的突然放量，這往往是莊家籌碼分批撤退 的盤面語(yǔ)言。投資者碰到此類個(gè)股的這種走勢(shì)時(shí)，最佳的選擇是在短線拉高時(shí)出局，而 不是盲目的追漲跟進(jìn)。 讀到這里，投資者不禁要問(wèn)：在什么樣情況下出現(xiàn)控盤信號(hào)是該股可以跟進(jìn)的標(biāo)志 呢？首先從行情周期上來(lái)看，對(duì)于新股來(lái)說(shuō)，上市之后沒(méi)有明顯的漲幅，對(duì)于其它品種 來(lái)說(shuō)，股價(jià)無(wú)論從時(shí)間上還是空間上都距上一輪上漲行情的高點(diǎn)有相當(dāng)?shù)木嚯x。 其次，從成交量上來(lái)看，這種潛力股票在形成控盤走勢(shì)時(shí)的成交量也是持續(xù)萎縮的 ，而且縮量要比較均衡，何時(shí)這只股票在前期低位或者相對(duì)底部位置肯定有一個(gè)放量的 過(guò)程，預(yù)先有了足夠的換手，而這種換手往往就是莊家的建倉(cāng)階段。此時(shí)這種個(gè)股是可 以跟進(jìn)的，而且行情一旦暴發(fā)往往后市漲幅很大。 在近期盤面中，瀏陽(yáng)花炮（600599）就是一個(gè)很好的例子，該股從11 月中旬到 12月中旬這一段日K線走勢(shì)就很好的符合了上述的確認(rèn)的條件。 首先是該股條件短期均線長(zhǎng)期粘合，日K 線緊密的平行排列在一個(gè)幅度不大的價(jià)位區(qū)間中窄幅運(yùn)行，股價(jià)自上市以來(lái)也沒(méi)有明顯 的漲幅，且前期有足夠的放量換手堆積。該股在12月19 日突然啟動(dòng)脫離平行走勢(shì)后，短線便有了驚人的漲幅。 判斷這樣的股票何時(shí)短線啟動(dòng)可以從兩個(gè)方面進(jìn)行跟蹤：一是成交量突然放大，二 是短期均線突然上揚(yáng)并脫離粘合區(qū)域，一般這是跟進(jìn)的最佳位置。 抄底絕招70日線 在目前大多數(shù)股票分析軟件中，一般的均線系統(tǒng)都將參數(shù)設(shè)為5、10、30 日。但據(jù)筆者的觀察，這種設(shè)置并不能很好地幫助我們判斷股價(jià)走勢(shì)。眾所周知，我國(guó) 的股票市場(chǎng)投機(jī)性較強(qiáng)，個(gè)股的漲跌基本由莊家控制，對(duì)于活躍個(gè)股尤其如此。所謂莊 家成本并不是該股在啟動(dòng)之前的最低價(jià)，而是一個(gè)均價(jià)。由于主力的建倉(cāng)周期一般在3個(gè) 月左右，所以莊家的綜合成本應(yīng)處于66日均線附近。也就是說(shuō)， 當(dāng)股價(jià)回調(diào)到66日均線處就可能止跌，但事實(shí)上真正的支撐位卻是在70日均線處。 一般來(lái)說(shuō)，股價(jià)在最初突破底部區(qū)域后，往往會(huì)有一個(gè)回抽確認(rèn)的過(guò)程。這個(gè)回檔 的支撐位就在70日均線處。所以對(duì)于前期的熱門強(qiáng)勢(shì)股，如果出現(xiàn)較大幅度回檔，投資 者可在70日均線附近買進(jìn)，這個(gè)買點(diǎn)非常安全可靠。在大盤走勢(shì)較好時(shí)，個(gè)股股價(jià)一盤 不易回檔至70日均線。因?yàn)樵诮?jīng)過(guò)一波大漲之后，70日均線會(huì)被遠(yuǎn)遠(yuǎn)甩在后面。但當(dāng)大 市由強(qiáng)轉(zhuǎn)弱，下跌趨勢(shì)形成以后，強(qiáng)勢(shì)個(gè)股也會(huì)反轉(zhuǎn)下跌。這時(shí)投資者就應(yīng)清醒意識(shí)到 ，又一次獲利的機(jī)會(huì)來(lái)臨了。 我們都知道，股價(jià)絕不會(huì)永無(wú)止境地下跌，在下跌途中一定會(huì)出現(xiàn)反彈，所以只要 我們?cè)诤线m的價(jià)位買進(jìn)，短期內(nèi)獲取10％的利潤(rùn)還是非常可能的。這個(gè)買點(diǎn)即在前期強(qiáng) 勢(shì)個(gè)股的70日均線處，尤其是對(duì)于那些前期漲幅較大（指一個(gè)月內(nèi)上漲40 ％以上），在短期之內(nèi)（一般指3周以內(nèi)）又出現(xiàn)大幅下跌的個(gè)股， 在其股價(jià)急跌至70日均線時(shí)發(fā)生反彈的概率極大。所以一旦這類股票跌至70日均線處， 投資者即可大膽買進(jìn)。 例如在前段時(shí)間，當(dāng)資產(chǎn)重組股在2001 年年底炒得如火如茶時(shí)， 浦東不銹（ 600748）在2001年10月22日開(kāi)始一馬當(dāng)先，在資產(chǎn)重組題材的配合下由7.25元穩(wěn)步上揚(yáng) 到12.6元，最高漲幅達(dá)73％。隨后該股開(kāi)始調(diào)整，當(dāng)該股震蕩回落到9.72元附近時(shí)，開(kāi) 始了比較大的反彈行情，而我們?cè)O(shè)置的70日均線當(dāng)時(shí)的價(jià)位就是9.76元。同樣的道理， 華新水泥（600801）在2001年10月22日開(kāi)始由7.13元沿10日均線上漲到11.36元后開(kāi)始調(diào) 整。該股單邊回調(diào)到2001年12月17日的最低點(diǎn)9.5元后開(kāi)始止住跌勢(shì)，并收出一根帶長(zhǎng)下 影線的小陰線，隨即便開(kāi)始了數(shù)日的反彈，而當(dāng)日的 9.5 元最低點(diǎn)正好是70日均線的支撐位。 雖然說(shuō)70日均線對(duì)于強(qiáng)勢(shì)個(gè)股而言止跌反彈...
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