上海醫(yī)藥集團股權置換項目
上海醫(yī)藥集團股權置換項目 評估技術參考意見 資產(chǎn)評估協(xié)調(diào)組 2004.9.18 評估技術參考意見 本次資產(chǎn)評估的目的為：上海醫(yī)藥集團擬將部分股權與長城、信達資產(chǎn)管理公司持 有上海新先鋒藥業(yè)有限公司的股權置換。根據(jù)該評估目的，評估方法總體要求：按照財 政部《資產(chǎn)評估操作規(guī)范意見》和上海市國資委2003—153號文。 上海醫(yī)藥股權置換項目評估協(xié)調(diào)組對部分科目的評估技術提出參考意見，本參考意 見僅適用于單項資產(chǎn)加和法的評估，通過對評估中的一些原則和基本方法進行統(tǒng)一，便 于評估操作口徑一致。若遇特殊情況還需評估師結合實際情況具體分析判斷。 1、短期投資 短期投資包括上市的有價證券、未上市的有價證券和委托理財。上市的有價證券按 評估基準日的市價為基礎來確認其評估現(xiàn)值;未上市的有價證券、委托理財在判明投資資 金安全的前提下，按本金加持有期利息確定評估值；如發(fā)現(xiàn)委托理財?shù)慕鹑跈C構存在涉 訟等事項，難以確定委托理財資金的損失的，應在特別事項中予以揭示。 2、各種應收款項 各種應收款項在核實無誤的基礎上，根據(jù)每筆款項收回的可能性確定評估值。評估 人員借助于歷史資料和現(xiàn)在的調(diào)查情況,具體分析數(shù)額、欠款時間和原因、款項回收情況 、欠款人資金、信用、經(jīng)營管理現(xiàn)狀等。對于有充分理由相信全部能收回的，如：近期 內(nèi)經(jīng)常性業(yè)務往來且信譽好的客戶的應收賬款、集團內(nèi)部應收賬款（企業(yè)已資不抵債的 除外），按核實后的賬面值評估；符合有關管理制度規(guī)定應予核銷的、包括宕在應收款 項中應計入損益的費用支出，或有明顯跡象表明無法收回的，按零值計算；除個別認定 壞賬外，按有關規(guī)定,評估不能參照審計計算壞賬準備的方法，從應收賬款總額中扣減估 算的壞賬準備后確定評估值。 各種情況計算結果匯總即得出全部應收款項的評估現(xiàn)值。 原賬面上計提的“壞賬準備”評估為零。 以上評估并不代表企業(yè)可以按評估核銷相關帳務，企業(yè)在進行財務處理時應按現(xiàn)行 財務制度辦妥有關手續(xù)。 3、存貨 此次評估的存貨量大且品種多，十分繁雜。在對存貨進行評估時，可將存貨分為若 干類別（“外購材料”、“在制品及自制半成品”、“產(chǎn)成品”“低值易耗品”、“發(fā)出商品”“庫 存商品”等），然后，針對不同的類別，分別采用不同的評估方法確定評估現(xiàn)值。其中： （1）外購材料包括外購原材料、輔助材料、燃料、外購半成品等 由于其在生產(chǎn)經(jīng)營過程中處于供應環(huán)節(jié)，尚未改變購入時的原有形態(tài)，因此，在評 估時，主要依據(jù)該類存貨的現(xiàn)行市場買價和購進時發(fā)生的合理費用，視具體情況，采用 現(xiàn)行市價法或重置成本法進行評估。 (1)對繼續(xù)使用的外購原材料，可根據(jù)每項資產(chǎn)的清查核實后的數(shù)量、技術鑒定結果和資 產(chǎn)市場的現(xiàn)行買價，加合理的運雜費、自然損耗、驗收整理入庫費用，逐項計算評估值 。 (2)對購進時間短、市場價格未發(fā)生變化的資產(chǎn)，可根據(jù)清查核實后的數(shù)量，以調(diào)整后的 賬面成本確定評估價值。 (3)對其中失效、變質(zhì)、殘損或存放時間較長，部分喪失使用價值的各類材料，通過計算 庫齡和分析判斷，按可變現(xiàn)凈值確定評估值或評估為零。 企業(yè)采用計劃成本核算并且賬面單獨反映“材料成本差異”時，先按大類分攤“材料成本差 異”余額，然后按上述各狀況分別計算評估值。 （2）產(chǎn)成品、自制半成品 產(chǎn)成品一般以其完全成本為基礎，根據(jù)該產(chǎn)品市場好壞決定是否加上適當?shù)睦麧櫍蚴?要低于成本。 1.對于十分暢銷的產(chǎn)品，根據(jù)其出廠銷售價格減去銷售費用和全部稅金確定評估值。 暢銷產(chǎn)品的評估值=不含稅出廠銷售單價×(1-銷售費用率-銷售稅金及附加費率- 銷售利潤率×所得稅率)×數(shù)量 2.對于正常銷售的產(chǎn)品,根據(jù)其出廠銷售價格減去銷售費用、全部稅金和適當數(shù)額的稅后 凈利潤確定評估值。 正常銷售產(chǎn)品的評估值=不含稅出廠銷售單價×[1-銷售費用率- 銷售稅金及附加費率-(銷售利潤率×所得稅稅率)-銷售利潤率×(1- 所得稅稅率)×凈利潤折減率]×數(shù)量 3.對于勉強能銷售出去的產(chǎn)品，根據(jù)其出廠銷售價格減去銷售費用、全部稅金和稅后凈 利潤確定評估值。 勉強銷售產(chǎn)品的評估值=不含稅出廠銷售單價×[1-銷售費用率- 銷售稅金及附加費率-(銷售利潤率×所得稅稅率)-銷售利潤率×(1-所得稅稅率)]×數(shù)量 4.對于滯銷、積壓、降價銷售產(chǎn)品，應根據(jù)其可收回凈收益確定評估值（對在產(chǎn)品應注 意產(chǎn)品有效期，對庫齡較長的了解是否產(chǎn)品已失效）。 滯銷、積壓、降價銷售產(chǎn)品的評估值=不含稅出廠單價×數(shù)量×回收凈收益率 上述評估公式中的銷售費用率（含銷售折扣）、銷售稅金及附加率及銷售利潤率,一般按 企業(yè)會計報表的相關數(shù)據(jù)，如企業(yè)會計報表的相關數(shù)據(jù)不能代表社會客觀水平，則參照 2003年《企業(yè)效績評價》中主要經(jīng)濟指標統(tǒng)計資料。按相關行業(yè)平均銷售費用率、銷售稅 金及附加率、銷售利潤率確定,所得稅率統(tǒng)一按33%取值，凈利潤折減率取50%。 （3）庫存商品 庫存商品的評估值應該是該商品的當前進貨價加上隨進貨時發(fā)生的或保管商品發(fā)生的合 理費用。 合理費用要根據(jù)庫存商品的特性不同而不同。一般包括運費、倉儲費。有些商品還 會有回扣、保管費，散裝、實效、易碎商品應含有合理的損耗等等。 對于滯銷、積壓、降價銷售商品，應根據(jù)其可收回凈收益確定評估值。 （4）低值易耗品 分兩種情況進行評估： (1)在庫低值易耗品與外購材料評估方法相同； (2)在用低值易耗品的評估應扣減有形損耗因素。 （5）發(fā)出商品的評估有以下幾種情況： 查閱購貨合同及付款履約情況，對正常產(chǎn)品按該產(chǎn)成品的評估方法確定評估價值；對有 問題的，按可回收的凈值確定估值；逾期無法收款且產(chǎn)品無法追回的評估價值為零。 4、待攤費用和遞延資產(chǎn) 待攤費用、遞延資產(chǎn)是指企業(yè)已經(jīng)支出但應由本期和以后各期成本分別負擔的各項 費用。 遞延資產(chǎn)與待攤費用除攤銷期不同外，其他性質(zhì)基本相同。對兩者可采用相同的評估方 法和程序。評估原則為，要根據(jù)評估目的實現(xiàn)后的資產(chǎn)占有者還存在的、且與其它評估 對象沒有重復的資產(chǎn)和權利的價值確定。 遞延資產(chǎn)與待攤費用的評估方法有兩種，一是當遞延資產(chǎn)與待攤費用所反映的費用 支出形成的新資產(chǎn)和權利的剩余存續(xù)時間很難確定時，在充分核實有關會計記錄賬面數(shù) 字的基礎上，按遞延資產(chǎn)或待攤費用的余額確定評估價格；第二是當新資產(chǎn)和權力剩余 時間可以確定的情況下，可以根據(jù)遞延資產(chǎn)與待攤費用所反映的資產(chǎn)和權力的實際內(nèi)容 選擇相應的資產(chǎn)評估方法進行評估，確認其剩余存續(xù)時間，并結合遞延資產(chǎn)與待攤費用 的原始價值，最終確定評估價格。對于資產(chǎn)和權力已耗盡的遞延資產(chǎn)與待攤費用，應按 實際情況評估為零。 5、待處理流動資產(chǎn) 查驗每項待處理流動資產(chǎn)均須明顯處于報廢、無效、價值嚴重損失的狀況。其評估 值一般為清理變現(xiàn)后的可回收凈款或為零。同時評估人員須在報告中單獨列示，說明有 關情況，并注明企業(yè)在進行財務處理時應按現(xiàn)行財務制度辦妥有關報批手續(xù)。 6、證券類長期投資 可上市流通的有價證券采用現(xiàn)行市價法進行評估；以控股為目的持有的上市股權，可采 用收益現(xiàn)值法，非上市的法人股可按最接近評估基準日的年報或中報的每股凈資產(chǎn)含量 計算評估值。 對于非上市交易的債券及國庫券，一年內(nèi)到期的可以根據(jù)本金加上持有的利息確定評估 值。超過一年到期的，根據(jù)本利和的現(xiàn)值確定評估值。 7、其他長期投資 確定整體評估單位的原則：控股企業(yè)、相對控股企業(yè)、涉及核心業(yè)務企業(yè)且資產(chǎn)量 較大的，二級- 三級的長期投資公司，整體打開評估；如有土地使用權的第四級長期投資企業(yè)，也進行 整體資產(chǎn)評估。 進行整體資產(chǎn)評估的長期投資，按整體評估后的凈資產(chǎn)結合投資比例，確定評估值 ； 對未進行現(xiàn)場整體評估的企業(yè)，則按審計后基準日資產(chǎn)負債表中的凈資產(chǎn)數(shù)額乘以 投資比例確定評估值。 對合同、協(xié)議明確規(guī)定了固定投資回報的，將按規(guī)定應獲得的收益和回收的本金折 為現(xiàn)值作為評估值。對到期收回資產(chǎn)的實物投資、按約定預測的收益折現(xiàn)，再加到期收 回資產(chǎn)的價值，計算評估值。 對非控股的長期投資，或雖然控股但投資額較小，且被投資企業(yè)正常經(jīng)營的長期投資 ，按被投資企業(yè)基準日資產(chǎn)負債表中的凈資產(chǎn)乘以投資比例確定評估值，或按長期投資 賬面值列示。 對本次不整體評估的子公司，若審計后凈資產(chǎn)為負值，企業(yè)為有限責任公司的，該長 期投資則評估為零；若企業(yè)為全資國有企業(yè)，只要上級公司承諾要維持其持續(xù)經(jīng)營，或 為其債務進行了擔保，該長期投資則按負值評估;否則，該長期投資則評估為零。 對評估基準日后，如有下屬長期投資進行過資產(chǎn)評估，可按評估確認值，經(jīng)調(diào)整后確 定該長期投資評估值。 8、房屋建筑物建筑物評估方法 本次房產(chǎn)評估所選用的主要方法是重置成本法，有條件的盡可能用市場比較法。前 者適用于工業(yè)廠房、倉庫等房屋建筑物、構筑物；市場比較法適用于辦公用房、商鋪、 商品房。 1、重置成本法 重置成本法按取得評估依據(jù)資料的性質(zhì)分別采用概預算編制法、市價法、物價系數(shù) 調(diào)整法等方法。 根據(jù)本次評估的特點，在進行現(xiàn)場勘察了解建筑物的結構特征后，推薦使用市價法 進行評估，其中：典型建筑物的造價可以按照《上海市造價信息》公布的案例或評估機構 收集的近期建設案例；對于能夠取得預決算資料的重要建筑物，在時間條件允許的情況 下可采用預決算編制法或調(diào)整法進行評估。 以下分別介紹三種評估方法： （1）預決算編制法：即按照圖紙、有關技術資料及現(xiàn)行地區(qū)定額重新編制概預算的 方法，當引用最近竣工的工程，因其工程造價基本接近現(xiàn)行建筑造價的工程項目，直接 引用原結算的造價計算工程及其費用的組成內(nèi)容，或者進行適當微調(diào)，故亦視同為概預 算編制法。 （2）預決算調(diào)整法：即原決算工程造價所套用的定額不是現(xiàn)行定額及其取費規(guī)定， 或采用同一定額但時間較長，建筑材料等市場變化較大，則利用原決算工程量，或者進 行適當修改后，套用現(xiàn)行預算定額及取費標準計算工程造價方法。 （3）市價法：即在評估中通過可靠的途徑，如利用近期竣工的同類型工程單方建筑 造價或地方造價管理部的公布的當期建筑單方造價等作為依據(jù)，計算被估項目的單方造 價方法，但房屋建筑物層數(shù)、層高、跨度、跨數(shù)等和選擇的案例有差別時則應進行調(diào)整 ，以調(diào)整后的建筑單方造價計算評估對象的單方造價。 不同跨度的廠房造價的對比（%） | |柱距（m） |不同跨度（m）造價指數(shù) | |吊車起吊重量（t| | | |） | | | | | |12 |18 |24 | |5∽10 |6 |100 |83 |80 | |15∽20 |6 |100 |90 |78 | 不同跨度和跨數(shù)的廠房造價對比（%） |建筑 |跨度（m） | |面積 | | | | | |（m2） | | | |15 |18 |24 |30 | | |單跨 |雙跨 |三跨 | |一、 |定額直接費 |按定額計算 | | |二、 |綜合費 |一×6-12% | | |三、 |施工措施費 |一×1-6% | | |四、 |其他費用 | | | |其中:|定額編制管理費 |一×0.05% | | |1 | | | | |2 |工程質(zhì)量監(jiān)督費 |(一+二+三)×0.125% | | |五、 |稅金 |(一+二+三+四)×3.41% | | |六、 |土建工程造價 |(一+二+三+四+五) | | |七、 |安裝工程造價 | | | |八、 |總造價 |六+七 | | |九、 |前期費用 |八×2.25% | | |十、 |期間費用 |(八+九)×4.6% | | |十一 |資金成本 |九×5.49%×1.5+(十+八)×5.49%×0.7| | |、 | |5 ...
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