2004年第2季度汽車行業(yè)深度分析報告(doc)
2004年第2季度汽車行業(yè)深度分析報告 The I 二○○四年第二季 汽車automobile 目 錄 CONTENTS 第一部分 上半年汽車行業(yè)基本運行情況 一、汽車行業(yè)步入穩(wěn)定快速發(fā)展階段 二、汽車產銷增長較快，但增幅趨緩 1、汽車產銷增幅趨緩，庫存急劇增加 2、主要車型產銷分析 3、汽車重點企業(yè)的產銷分析 三、汽車行業(yè)的經濟效益增速減緩 四、重點企業(yè)的經濟效益增幅減緩，但高于汽車行業(yè)平均水平 第二部分 重點問題分析 一、宏觀經濟政策對汽車行業(yè)的影響分析 二、《汽車產業(yè)政策》鼓勵汽車產業(yè)做大做強 三、治超政策推動達標載貨車企業(yè)產銷兩旺 四、汽車價格解讀：汽車暴利時代已經結束 第三部分 下半年汽車工業(yè)發(fā)展趨勢預測 一、汽車產銷保持較快增長，拐點尚未出現 1、轎車銷量預計在250萬輛左右 2、客車銷量預計在140萬輛左右 3、載貨車銷量預計在150萬輛左右 二、下半年不會出現大規(guī)模降價活動 三、《汽車產業(yè)發(fā)展政策》配套政策將相繼出臺 四、廠商加快整合、經銷商加速分化 1、重點企業(yè)將繼續(xù)保持快速增長 2、中小廠商加快整合 3、汽車經銷商經營加速分化 第一部分 上半年汽車行業(yè)基本運行情況 一、汽車行業(yè)步入穩(wěn)定快速發(fā)展階段 今年上半年，我國國民經濟和行業(yè)發(fā)展承續(xù)了2003年以來形成的良好態(tài)勢，整體呈現 出速度比較快、效益比較好、活力比較強的發(fā)展趨勢。初步核算，上半年國內生產總值 5.9萬億元，同比增長9.7%，比去年同期提高0.9個百分點。其中，第一、二季度分別增 長9.8%和9.6%。良好的宏觀經濟增長態(tài)勢為汽車工業(yè)發(fā)展提供了較好的外部環(huán)境。汽車 工業(yè)上半年保持了較快的增長速度。上半年我國累計生產汽車267.71萬輛，同比增長27 .10%；累計銷售汽車255.36萬輛，同比增長24.15%。 但是，為了及時消除經濟運行中的不穩(wěn)定、不健康因素，抑制部分行業(yè)投資過快，政 府出臺了一系列宏觀調控措施。宏觀調控使宏觀經濟增長速度放緩，在這種大氣候下， 作為與居民消費結構升級密切關聯的汽車產業(yè)增長景氣也在4、5月份連續(xù)下降。據國務 院發(fā)展研究中心的“中國產業(yè)發(fā)展跟蹤研究短期預測模型”分析顯示，5月末我國汽車工業(yè) 景氣指數只有144.11點，比1季度末下降14.57點，較去年同期下降13點左右。二季度汽 車增長景氣的波動主要源于轎車市場需求連續(xù)下降，由于轎車在汽車市場中的比重越來 越高（已達44.3%），抵消了今年載貨車與客車的良好市場表現。 二、汽車產銷增長較快，但增幅趨緩 1、汽車產銷增幅趨緩，庫存急劇增加 與去年同期相比，汽車產銷增長速度出現回落，產銷同比增幅分別下降7.03和7.84個 百分點。從一、二季度比較，一季度和二季度產銷總量基本相當。一季度，累計產銷汽 車129.96萬輛和127.77萬輛，二季度累計產銷137.75萬輛和127.59萬輛。二季度產量比 一季度多出7.79萬輛，而銷量則比一季度減少0.18萬輛。 從各月產銷變動情況來看，呈現出較明顯的波動。一季度，仍然呈現較快的增長態(tài)勢 ，其中3月份的產銷量為上半年最高。從4月開始，汽車產銷呈現逐月下降趨勢，其中5月 降幅最大，環(huán)比超過20%；6月雖然繼續(xù)呈現下降趨勢，但環(huán)比降幅明顯縮小，分別為1. 41%和4.06%。 以上現象表明，二季度來我國汽車市場已經結束前兩年的“井噴”爆發(fā)式增長，進入穩(wěn) 定規(guī)律性的快速增長階段。汽車市場出現“逆轉”的主要因素是：①前期累計的補償性消費 均已釋放，需求大幅度減弱；②持續(xù)的降價嚴重挫傷了消費者對車價的信心，加重了持幣 待購心理；③貸款購車門檻的提高將部分消費者拒之門外，使市場規(guī)模縮??；④包括油價 、保險等費用上漲以及交通環(huán)境惡化，使得用車成本上升；⑤還有對2005年汽車進口配額 取消、關稅進一步“探底”的期待。 今年上半年，不僅汽車產銷量增幅趨緩，同時，受國家加強宏觀調控和汽車新產能釋 放等因素的影響，汽車行業(yè)還出現了產銷率下降和汽車庫存急劇增加現象。截至6月底汽 車產銷率為95.38%，其中轎車產銷率為90.84%。與之相對應的是，上半年我國汽車庫存 比去年底增加12.36萬輛，其中轎車庫存增加11.41萬輛，轎車庫存量占全部汽車庫存量 的92.31%。國家發(fā)展和改革委員會的一項研究表明，到2007年，全國各類汽車的生產能 力將達到驚人的1400萬輛，其中轎車占據了大部分份額。這說明扣除銀根緊縮、信貸減 少、持幣現象等因素的影響，在今后幾年內，我國汽車產銷率也將繼續(xù)下降，消化庫存 是中 國汽車業(yè)優(yōu)先解決的問題。 2、主要車型產銷分析 （1）轎車產銷增幅有所下降，但在各車型品種中產銷比重依然保持首位 上半年，轎車累計產銷124.61萬輛和113.20萬輛，同比分別增長36.37%和31.59%。與 上年同期相比，轎車產量增幅下降67.16個百分點，轎車銷量增幅下降50.85個百分點。 從各月汽車銷售情況來看，一季度，仍然呈現較快的增長態(tài)勢，其中3月銷量為上半年最 高，從4月開始，轎車需求呈現逐月下降趨勢，其中5月降幅最大，環(huán)比超過20%；6月雖 然繼續(xù)呈現下降趨勢，但降幅明顯縮小，為5.84%。造成轎車銷售階段性調整的原因是： 其一，汽車消費信貸收緊影響實際購買力。宏觀調控帶來銀根緊縮，汽車消費貸款也 受到相應沖擊。4月30日，國家發(fā)改委、中國人民銀行、銀監(jiān)會聯合下發(fā)了《關于進一步 加強產業(yè)政策和信貸政策協調配合控制信貸風險有關問題的通知》。作為防范風險的一種 手段，近期多家銀行抬高了購車貸款的門檻，或提高首付比例，或縮短還款年限，甚至 列出停貸小名單。根據相關報道，部分銀行把騙貸比例較高的30萬元以上轎車和還款能 力較差的5萬元汽車消費貸款停掉。 其二，持幣待購導致汽車需求回落。產生持幣待購的原因首先是國家宏觀調控影響消 費預期，作為奢侈品的轎車消費首當其沖。國家統(tǒng)計局7月7日發(fā)布的公報顯示，6月全國 消費者信心指數為90.1點，比3月份下降5.3點。其中，代表消費者對當前經濟狀況滿意 程度的“滿意指數”，已從3月的96點下落至6月的92點。滿意指數下滑主要緣于消費者對 耐用消費品及汽車購買時機評價的變化，購車適當時機的消費者比3月下降38%。其次， 2005年配額取消致使消費者對國產、進口轎車進一步降價抱有較大預期。此外，對國家 汽車消費政策的過度期望與缺乏實際實惠的反差，也很大程度影響到潛在消費者變?yōu)檎?實消費者的決心。 其三，汽車外部環(huán)境影響轎車需求增長。隨著汽車保有量不斷增加，所造成的能源緊 缺、環(huán)境污染、交通緊張等三大社會問題也日漸明顯，汽車工業(yè)的發(fā)展對社會環(huán)境產生 的負面影響已不可小視。 其四，前期累積的消費需求已階段性釋放。2002年轎車銷量增長57%，2003年銷量增 長75%。客觀上應承認，隨著基數的逐漸增長，長期保持如此高的增速是不現實的。 盡管轎車的銷量增幅有所下降，但在九類車型中，轎車銷量所占汽車總銷量的比重依 然最高，為44.33%，以下依次為輕型載貨車、微型客車、輕型客車、重型載貨車、中型 載貨車、微型載貨車、中型客車和大型客車，它們所占汽車總銷量的比重分別為16.26% 、15.36%、9.38%、6.43%、3.49%、3.40%、0.90%和0.45%。 （2）中型和重型載貨車產銷增勢明顯，輕型載貨車增幅有所回落 上半年，載貨車累計產銷75.42萬輛和75.56萬輛，同比分別增長17.70%和23.79%，與 上年同期相比，產銷同比增幅分別高出11.53個百分點和18.62個百分點。在載貨車各品 種中，中型載貨車同比增長最快，上半年中型載貨車累計產銷8.97萬輛和8.91萬輛，同 比增長25.16%和28.62%，與上年同期相比，增勢相當迅猛；重型載貨車上半年累計產銷 16.72萬輛和16.42萬輛，同比增長11.77%和15.66%，與上年同期相比，產銷同比增幅分 別高出7.15個百分點和13.17個百分點；輕型載貨車與上年同期相比，增幅略有回落，上 半年累計產銷41.62萬輛和41.53萬輛，同比增長25.34%和24.75%，產銷同比增幅分別比 上年同期低0.92個百分點和5.23個百分點；與上年同期相比，微型載貨車產量繼續(xù)呈現 下滑趨勢，但降幅有所減緩，與此同時，銷量卻呈現明顯增長態(tài)勢，上半年累計產銷7. 93萬輛和8.59萬輛，產量同比下降7.70%，但銷量卻增長31.33%，產量降幅比上年同期低 1.14個百分點，而銷量上年同期為負增長。 從上半年載貨車銷量的環(huán)比增長變動情況看，各類車型銷量基本表現出先高后低的發(fā) 展態(tài)勢，2月份中、重、輕型載貨車銷量增幅達到最高點，而5月份銷量降幅則達到最低 點。初步分析有以下幾方面的原因： 首先，國民經濟繼續(xù)維持高位運行，是載貨汽車市場平穩(wěn)回升的主要原因。2003全年 GDP增長率9.1%，2004年第1季度GDP增長率9.8%，第2季度GDP增長率9.7%。這對主要用作 生產資料的載貨車汽車起著直接的推動作用。 其次，3月份以來，全國開始車輛超限超載治理工作，市場上大部分輕型載貨車存在 “大噸小標”現象，成為此次治理的重中之重，直接導致了輕型載貨車產銷增幅的下滑。 但隨著治理工作的深入，迅速提升的公路運力、逐步提高的公路運價、逐步改善的公路 道路等等，對加快舊載貨車產品的更新和換型速度有促進作用，從而擴大的載貨車的需 求，尤其是重載、中載的需求，而輕載開始逐步向中載、微載過渡。 再次，國民經濟發(fā)展步子加快，導致全國物流量大幅度增長。據統(tǒng)計，2003年全國社 會物流總值達29萬5437億元，同比增長27%(按現價計算)，明顯高于同期GDP的增速；物 流業(yè)固定資產投資增長11.3%，占全社會同期固定資產投資總額的13.1%。2003年公路貨 運周轉量穩(wěn)步回升，全年達7010億tkm，同比增長3.4%，2004年第1季度同比增長8.7%。 此外，我國加入WTO后，國際物流業(yè)越來越多地進入國內市場也促進了國內物流業(yè)的發(fā)展 ，從而推動了載貨車市場的發(fā)展。 最后，國家實行“擴大內需”和開展各項重點工程建設(開發(fā)大西北，振興東北老工業(yè) 基地，淮河治理、青藏鐵路、奧運工程，西氣東輸，南水北調，加強城市基礎設施建設 及公路網絡建設等)，推動載貨汽車市場復蘇。 此外，專用車市場的發(fā)展帶動了載貨車市場的發(fā)展。載貨汽車是專用汽車發(fā)展的主要 基礎，載貨車或其底盤附加專用裝置后成為專用汽車。進入21世紀以來，國民經濟持續(xù) 穩(wěn)步發(fā)展，各領域對運輸與施工作業(yè)車輛及裝備的要求越來越高，其中以專業(yè)化和高效 化為重點，從而擴大了對專用汽車品種與數量的需求，繼而拓展了載貨車的應用領域。 （3）客車產銷整體繼續(xù)保持穩(wěn)定增長，但輕型客車產銷增幅則明顯下降 2004年上半年，客車累計產銷67.86萬輛和66.60萬輛，同比分別增長22.64%和13.63 %。與上年同期相比，產量增幅提高15.61個百分點，但銷量增幅降低2.41個百分點。從 客車各品種來看，與上年同期相比，輕型客車產銷增幅呈現明顯下降趨勢，上半年累計 產銷24.38 萬輛和23.94萬輛，同比分別增長17.22%和17.43%，產銷同比增幅分別比上年同期低 26.79個百分點和20.78個百分點；中型客車上半年累計產銷2.27萬輛和2.29萬輛，同比 下降5.84%和1.06%，但與上年同期相比，降幅有所縮小。與輕型和中型客車相比，大型 客車和微型客車則呈現出明顯的增長勢頭，上半年，大型客車累計產銷1.15萬輛和1.14 萬輛，同比分別增長48.44%和50.66%，與上年同期相比，產銷同比增幅分別提高29.88個 百分點和34.28個百分點；微型客車累計產銷40.07萬輛和39.23萬輛，同比分別增長27. 79%和11.59%，與上年同期相比，產銷增幅較為明顯。 造成大型客車銷量上升和中型客車銷量下降的原因主要表現在以下幾方面： 首先是客運運力過剩，客車市場供嚴重大于求。特別是在交通部加強對客運車輛的超 載檢查后，由于五一、十一、元旦、春節(jié)及其他節(jié)假日時間較多，導致客運公司在購車 時過多考慮節(jié)假日運輸情況，購車時選擇座位多些的大型客車。而在浙江512重大交通事 故發(fā)生后，各地車管部門加強對車輛質量的檢查，前幾年由于客車參與等級評定時受到 比功率的限制，因而不少客車企業(yè)隱瞞客車裝備質量，在一定程度上導致不少產品不能 銷售。 其次是銀行及金融機構緊縮信貸，造成已訂車輛無法及時提車。今年國家加大宏觀調 控的力度，實行緊縮的貨幣政策，又從一定程度上影響了信貸。造成汽車消費還貸能力 差的原因是去年的非典讓不少個體貨運人沒能及時向銀行歸還貸款而造成惡性循環(huán)，實 質上客運與貨運投資風險及利潤回報有很大出入。 再次是受交通部JT/T489- 2003《收費公路車輛通行費車型劃分》標準和《道路汽車外廓尺寸、總質量與軸荷限值》國 家強制性標準影響，該標準將客車外廓尺寸長度定為13.7米；長度大于11米客車，外廓 尺寸寬度為2.55米。對采用空氣懸掛結構車輛，軸荷可提高15%。因此符合JT/T325- 1997標準的高級客車將不再被承認。該標準于去年10月1日開始實施，由于標準實施的滯 后效應，引起客車銷售滯后。 最后，在客運競爭中，公路客...
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